聪明的小羊作文五篇 作文怎么写【热门20篇】

我的爸爸平时看上去笨笨的，一点也不聪明，其实在事情过去之后再想想，爸爸其实是最聪明的。

我是家中的独生子女，平时家里的人对我宠爱有加，特别是爷爷奶奶，简直是要星星有星星，要月亮有月亮，是家里的“小公主”。每当我做错事，爸爸要折罚我时，爷爷奶奶总会帮我说情，维护我，时不时提起爸爸小时候做的错事，弄得爸爸一愁莫展，无可奈何，而我却得意洋洋。

记得有一次，爷爷奶奶有事到乡下去了，而妈妈要上班，家里只剩下我和爸爸两个人。早上起来，我像平常一样等着大人帮我穿衣，而爸爸虽然早就起来了，却忙这忙那，偏偏不来帮我穿衣服，时间一久，我急了，连连叫“爸爸，我要起来了。”这一叫，还真管用，爸爸立即过来，手忙脚乱的帮我穿衣，常常不是忘了这件，就是丢了那件，看着爸爸措手笨脚的样子，我觉得爸爸好笨，妈妈平时三下五除二就能搞定的事，爸爸半天也没做好。我好不耐烦，还不如自己动手呢。中午在和小伙伴们玩耍时被他们发现纽扣扣错了，被嘲笑了好一阵子，以致经常有阿姨对我指指点点，以此来教育她们的孩子，我羞死了，好没面子。从此以后我再也不敢要大人帮我穿衣了，坚持自己穿衣服了。

从此以后，我坚持自己的事情自己做，再也不当“小公主了”。

还帮爸爸妈妈做一些自己力所能急得事情，如整理自己的书包，帮忙扫地，洗碗等等。

爷爷奶奶直望着爸爸得意的笑容，我恍然大悟，这是爸爸故意的。也明白了爸爸的良苦用心。

夸将我懂事，长大了，真是个好孩子。

你说我爸爸聪明吗？

森林中，一只饿极了的小苍蝇再寻找着食物。他一边飞一边想：唉，现在的生活太辛苦了，每天都要起早贪黑地去寻找食物。要是食物能乖乖的送到我嘴边，那该多好啊!到底有什么方法能使我过上衣食无忧的生活呢?

正当苍蝇苦恼的时候，他看见蜘蛛大哥正忙里忙外，不知在干什么?于是，苍蝇带着疑惑，向蜘蛛大哥喊道：“蜘蛛大哥，你在忙活什么呀?”

蜘蛛听了回道：“我呀，在织网呢!等网织好了，这网上黏黏的液体就会粘住一些昆虫，到时候，我想吃多少就吃多少!”

苍蝇听了蜘蛛的答复，暗暗窃喜，心生一计：我终于找到衣食无忧的方法了，等到下午，趁蜘蛛不注意时，我把他的网偷过来，自己不就能过上好生活了!

当天下午，苍蝇鬼鬼祟祟的来到蜘蛛这边，趁蜘蛛不在，一头撞进蜘蛛网上，刚想起身，却发现自己动弹不得，眼看自己马上成为了蜘蛛的盘中餐。醒悟地大喊道：“天上没有白掉的馅饼，也没有不劳而获的快事，做任何事都要自己努力地去完成，决不能不劳而获!

9月的一天早晨,鸭妈妈带领着一群憨态可掬的小鸭子们,漫步在温哥华街头。为温哥华的街头增添了一道独特的风景。几只可爱的小鸭子左瞧瞧,右看看,对一切都是那么好奇。

走着走着,鸭妈妈看到了一个下水道,那个下水道可能道路施工的问题,没有把井盖盖上,所以路过那里时,还得需要绕着走。鸭妈妈对小鸭子们说“孩子们,这里要绕着走哦!”跟在鸭妈妈后面的小鸭子中有几只很调皮,它们有时跳来跳去,有时东张西望。它们没听鸭妈妈的话,也没有注意到下水道,于是掉了下去。

鸭妈妈听到“扑通,扑通”几声,几只小鸭子不见了,原来是不小心掉进下水道里了。鸭妈妈扇动着翅膀,脖子拼命往下水道里伸,想把小鸭子叼起来。可是下水道太深,鸭妈妈根本够不着落水的小鸭子。

鸭妈妈看见远处有位巡警,就跑到巡警面前,“嘎嘎嘎”地叫着,用嘴咬住巡警的裤腿,尽量转移巡警的注意力。巡警不明白鸭妈妈要做什么,就继续工作。鸭妈妈看出了巡警不明白是怎么回事,又继续咬着他的裤腿。巡警看着鸭妈妈总是这样做感到有些蹊跷,就跟着鸭妈妈走了过来。鸭妈妈和巡警来到下水道前,鸭妈妈用嘴指向下水道里的小鸭子。

巡警看到下水道里的小鸭子要被水给冲走了,赶快借了一个捞网。伸下又深又窄的下水道,将一只只鸭子救了出来。鸭妈妈看见小鸭获救了,高兴地扑着翅膀。它们重新站成一排,向巡警鞠了一躬,像是在道谢,然后跟着鸭妈妈继续走着。

马路上的车辆都停了下来,给鸭子们让路,巡警目送它们很远,很远。

早晨，在一个茂密的森林里，一只饥肠辘辘的老虎正在寻找吃的。

突然，老虎发现了一只正在独自玩耍的小鹿，二话不说，一下子便扑了上去，吓得小鹿在森林里乱跑乱撞，迫切地想把大老虎甩下去，但是怎么也不能把老虎甩掉。它一边狂奔一边想办法，忽然，眼睛“咕噜噜”一转，计上心来，想到了一个好办法。它停下来，心平气和地对老虎说道：“虎大哥，您饶了我吧，吃了我，您不过是吃个半饱，可是我可以告诉你哪里有一头肥牛，它绝对够您吃三天呢！”老虎迟疑了一下，心中暗自比较起来：眼前这头瘦瘦的小鹿，自己一顿都吃不饱，而一头牛可就不同啦，足足够自己吃三天呢！老虎想着那头肥牛，不禁口水直流三千尺，擦了擦口水，让小鹿给自己带路。

走着走着，到了一个小河边。老虎先让小鹿去探路，确定了安全，它再过去，小鹿飞快地跑过了小河，老虎这才慢悠悠地走过去，突然一群鳄鱼浮上来，一口咬住老虎把它拖进河里，老虎挣扎不及，便被活生生淹死了。原来河下面有一群熟睡的鳄鱼，小鹿跑过去的时候把鳄鱼惊醒了。

小朋友们，你们也要像小鹿一样，遇到困难要冷静地思考解决问题的方法，千万不要慌张哦！

俗话说得好：“如果你是聪明的话，你会了解自己的无知；如果你不认识这一点，就是愚昧。”这句话是卢棱说的。每当我听见这句话，立刻就会想起那次发生的事。

三年级的一次数学单元测试，让我记忆犹新。当老师把卷子发下来后，我赶快浏览了一下试卷。心想：啊！太简单了吧！是不是给幼儿园小朋友出的题呀！于是拿起笔来奋笔疾书，教室里静得只能听见笔尖疾速飞奔的“沙沙”声。写了不一会儿，大部分题就被我做完了，只用了半小时左右，但最后一道思考题还没写完，我左思右想，就是解不出这巨大的卡拦虎，我愤怒了，但是这样做是没有用的，光生气不动脑，早晚也做不出来呀！我紧张的像热锅上的蚂蚁，冒了一身的冷汗。心想：不如我不做了！不行，不行，我不能空题。此时我想起妈妈的一句教诲：方法总比困难多，只有自己努力思考才可能成功！想到这儿，我又来了精神，迅速让自己慌乱的心平静下来，冥思苦想，终于从题目中找到未知数和已知数的关系，在草稿纸上一会儿画图一会儿根据未知数和已知数的关系套公式。啊！终于算出来了。我把它们一个一个的整理出式子来写在卷子上。为了保证答案正确，我又在草稿纸上逆运算了一下，用刚求出的数去套逆运算的公式，看看是否是原来的已知数，如果是，那么你就做对了，如果不是，那么你算的过程中一定出了什么问题。当我写完了所有的题后，发现还有一小会儿的时间，于是认认真真的把整张试卷用逆运算方法检查了一遍，刚检查完，“叮铃、叮铃”，下课了，于是我怀着一颗兴奋的心，把试卷交给了老师……

这次考试让我深感自己的“聪明”，但这聪明绝不只是让试卷中的“拦路虎”变成了“纸老虎”，更主要的原因是我觉得最大的聪明在于遇到难题不退缩不放弃的勇气！

天空阴沉沉的，快下雨了，一队小蚂蚁急忙往家里跑。

忽然，天空中下起了哗啦啦的大雨。它们身上都背着过冬的粮食。为了不让粮食淋坏，它们的队长带着他们来到一株小草下面躲雨，可雨下了很久都没有停。于是，队长说：“谁要是想到办法， 把粮食搬回洞里，过冬的粮食多分一些。”过了有一会儿啦，可是就是没有哪只蚂蚁想出一点办法来。队长都急得抓耳挠腮的。就在这时，一只蚂蚁站出来很有信心地说：“我有个好办法，我们一个一 个地排好队，然后一个一个按顺序从小草中穿过，不仅可以躲雨，而且还能把粮食运回家，这不是一个两全其美的的好办法吗?”

回到家，队长开始分过冬的粮食了。队长把很多的粮食分给那只蚂蚁。对此，其他的蚂蚁埋怨队长太偏心了。那只蚂蚁听到了，对队长说：“队长，您就把分给我的那些粮食给兄弟们吧!是大家 齐心协力才把粮食运回家的。”队长答应了，就把那些粮食分给其他的兄弟。

看，这只小蚂蚁是不是很聪明呢?还很讲义气呢。

214班张驭一

从前，有一座大山，大山里住着老爷爷和老奶奶，他们很想要一个孩子，可是一天、两天、三天……都没有生孩子。

有一天，老爷爷发现老奶奶生孩子了，老爷爷说：“老奶奶，老奶奶，快起床。”老奶奶起来了一看，高兴地说：“我生孩子啦，我生孩子来！”中午，老爷爷和老奶奶出去买菜的时候，一开门，看见别人家的孩子都有名字，于是老爷爷说：“我们的孩子可以叫龙一明或小明。”老奶奶却说：“不对，应该叫一小龙或者小冈驭。”老爷爷说：“可以叫大拇指，因为他和我们的手指一样大。”老奶奶满意地同意了。老奶奶告诉儿子听，他叫大拇指。老爷爷和老奶奶去买菜的时候，大拇指大声地说道：“我也想去，行不行啊？”老奶奶想了一想说：“你可以接我们呀！”大拇指非常开心，过了一会儿，6点了，大拇指出发了。后来，两个陌生人发现了大拇指这个小人，觉得应该很值钱，就偷偷把他带走到别的城市去，送给了国王，国王也是第一次看到大拇指一样小的人，大方的给了两个陌生人一盒金子。

后来，大拇指想出去，可是大拇指被国王关进了笼子，看见窗外有一只小黄鸟，大拇指兴奋的说：“小黄鸟，小黄鸟，你能帮我打开这个笼子吗？”小黄鸟说：“可以呀。”大拇指高兴了，小黄鸟用自己的锋利的爪子弄了一下，就打开了，大拇指感谢了小黄鸟。大拇指走了一会儿，突然，动物园跑出来一头狼，人们没有发现，那头狼吃掉了大拇指，大拇指想了一想，想出了一个好办法，他把狼的肚子切开了。大拇指回到家，看见老爷爷和老奶奶正伤心地哭着，大拇指问道：“你们为什么哭啊？”他们回答道：“我们的大拇指不见了。”“你们的大拇指回来啦！”大拇指动情地说，他们看见了大拇指，十分开心。

天上飘着朵朵白云，地上的小草非常美丽，地上就像铺了一层绿色的地毯。

这天小白兔来公园里玩，看见小老虎坐在石头上就像哭过一样。小白兔看见了过去问：“小老虎你怎么了?”小老虎说：“刚才有一只狮子想吃我，我很害怕。”小兔子想了想，就找到了狮子，对它说：“你真帅，又是我们的森林之王，不过山上还有一只狮子要和你抢位置。”狮子听了很生气，就说：“它在哪?快带我去。”小白兔把狮子带到山上说：“你自己去吧，我害怕它吃我，它就在那口井里。”狮子走到井边，果真看到一只狮子，狮子说：“你敢抢我的位置，没门。”说完就跳到井里淹死了。

这个故事告诉我们，遇到困难一定要想办法。

我们身边都会有一位聪明人，而我这位聪明人就是我的爸爸我的爸爸个子不高，有点胖，但是人不可貌相，他虽然没有华丽的外貌，但却有机智的头脑。

有一次，我们家电视机看着看着就黑屏了，这下我急了，大呼小叫，这时，电视救星老爸闪亮登场，他提着一个工具箱，又拿着一些仪器，像一个即将整装待发的战士，他把电视上的螺丝逐个扭开，把电视一分为二，便立刻忙碌起来。

他把里面的线都抽出来，一个个观察，眼睛在这乱线中急速寻找着差处，经过观察，确定了是焊点不通电了，这时我就七嘴八舌的说起来，”修修吧，别爆炸了”。“再换一个吧，这电视该换了”。但爸爸神态自如，旁若无人的将焊点进行链接，但从眼神中可以看出，这是一个十分严谨的工作，一旦有失误，可能会让电视无法播放，终于大功告成。随后，又将数十条线安到了它们应回的“家”，这样，省了钱，电视又焕然一新。

爸爸特别爱养植物，养了不知多少盆花花草草，其中，就有一个植物染上了重病，一天不如一天，像一个奄奄一息的老人，枯黄的叶子占领了这个植物，虫子们将这里成为他们的殖民地，然而，老爸一声下令，对虫子们郑重宣战。老爸将植物打上了药物，并将烂根烂叶丝毫不差的剪掉，并给它们换上好土，灌上好水，放在阳台上，又经过精心护理，让植物们重新绿起来，像一个男子汉挺起了高傲的胸脯。

这就是我的老爸，一个聪明机智的老爸。

小狗打打长大了，他向往外面的世界，想一个人出去旅行。一天，打打对妈妈说：“妈妈，我长大了，想一个人出去见识一下，行吗？”妈妈一听，脸都变色了，马上坚决地说：“不行，你还小，从没一个人出去过，万一遇上坏人怎么办？”打打苦苦地哀求妈妈，可是妈妈还是不放心打打一个人出去。

虽然妈妈不同意，但是打打还是一心想出去旅游。于是有一天，他趁爸爸妈妈不在家，一个人偷偷地背着包出去了，只留给了爸爸妈妈一封信。

打打背着包一个人兴奋地走啊走，在路上遇到了一只小刺猬，他对小刺猬说：“小刺猬，你也是出来旅游的吗？”谁知，小刺猬哭了起来：“本来，我是和爸爸妈妈一起出来旅游的，可是路上爸爸妈妈被猎人抓走了，我只有一个人了。”打打安慰他说：“别难过了，你就跟着我吧，我们一起走！”于是打打就带着小刺猬一起走。

他们走到了一片绿绿的草地上，正当他们想停下来休息时，突然冒出了一只大老虎，老虎张牙舞爪地说：“哈哈，上天真是对我太好了，送给我这样的美食。”打打和小刺猬一下子惊慌了，怎么办呢？但是打打还是很快就冷静下来了，他悄悄对小刺猬说：“我们肯定是跑不过老虎，不过，我有办法对付他。”于是打打伤心地说：“老虎大王，你想吃我们就吃吧，反正我们也活不长了。”说着，打打还不停地咳嗽起来。老虎一听，不对，怎么有主动让我吃的呢？肯定有问题。于是，老虎问：“为什么你们活不长了啊？”打打已是泪流满面：“我们一大帮朋友出来旅游，谁知到了一片森林里，我们喝了那里小溪里的水，结果，我们都得了一种瘟疫，我的朋友们都一个个死了，我遇到了小刺猬，和小刺猬说了一会儿，结果，小刺猬也被我传染了，我们就都快要死了啊，呜呜……”打打和小刺猬都哭了起来。老虎一听，可也吓坏了，这会不会传给我啊？还是快走吧！于是，老虎一溜烟就逃跑了。

见老虎跑了，打打和小刺猬哈哈大笑起来，他们又继续赶路。

[聪明的小狗小学作文500字

古以来，狼在我们人类心目中的地位就不高，从描写狼的成语中就可以看出来，比如什么“狼心狗肺、狼狈为奸、狼吞虎咽”等等。可以这样说，中国的成语词典上记载了许多批评狼的成语，而赞美的却少得可怜，基本上就没有。在童话 里，狼的形象更是再一次被贬低，狼竟然成了邪恶的象征。即使你从没看见过，但仅仅凭借这些，就可以让我们感到有些恐慌了。

但这几天我看了一本叫《狼图腾》的书以后，我对狼给予了重新的认识。起码在这本书里，狼已经不再是那么残忍的、那么粗暴的……

《狼图腾》是一本纪实体的长篇小说 ，它是由几十个有机连贯的“狼故事”一气呵成，情节紧张激烈而又新奇神秘。那些蒙古草原狼随时会从书中呼啸而出：狼的每一次侦察、布阵、伏击、奇袭的高超战术;狼对气象、地形的巧妙利用;狼的视死如归和不屈不挠;狼族中的友爱亲情;狼与草原万物的关系……

起初，我以为狼只是一种喜欢群居的野兽，凭着数量的优势来捕捉一些比较小的动物，在我的心中，狼的地位是很尴尬的：论凶猛，它不及狮虎，论速度，它不及猎豹。狼的存在只是为了衬托虎豹们的勇猛，这好像就是一部电影，它永远只能做配角。然而，随着《狼图腾》故事情节的深入，我越来越明白我以前的想法是多么的无知。

狼，是智慧的!它们永远不会打没有准备的仗，它们组织严密，很有章法，好像在实践孙子兵法，“多算胜，少算不胜”。在狼与人的争斗中，这种智慧也随处可见。为了不使狼群暴露，独处而被人们发现的狼，往往会逃向与狼群相反的方向。牺牲自己，保全群体。这绝非是自作聪明，而是智慧。

狼，是团结的!它们很少各自为战，所有的行动 都是在狼王的统一调度下进行。只要狼王一声令下，群狼便会排山倒海，勇不可挡。即使是它们被牧民和猎狗围困，四面楚歌，它们依然镇定自若，阵形不乱。

狼，是勇敢的!狼从不畏惧死亡。它们为了冲垮马 群，不惜牺牲老弱的狼去撕撤外围壮马的肚皮，与马同归于尽。与群狗的争斗中狼也是前赴后继，即便是战斗到最后一条也毫不畏惧。在那片草原上，它们是实实在在的王者。

以前，无知与愚昧一直在我们的内心存在着，而现在，我们要抛弃无知与愚昧，彻底的抛弃。我们崇尚的汉文化虽一直延绵至今，但此中却无数次受到草原民族的攻击。而他们正是在与狼的抗争中，不断强健起来的。狼的智慧与精神，团结与勇敢和我们构成了鲜明的对比，过去 的中国是落后的，这是由于如羊般的农耕精神促使的，这正是华夏民族中性格的弱性。或许我们应该在狼的身上找到闪光点，如勇于开拓进取、坚持不懈、奋发向上。狼固有其弱点，但我们应看到狼性的本质。

我们要学会像狼一样，强悍智慧，勇于进取，团结在一起!我们一起加油!

聪明是一件很美好的事情，但是有以后聪明反被聪明误导，下面是小编整理的有关聪明的哲理故事，供大家参考!

一：聪明之误

草原狼少有敌手，但有时候也会遇到更强劲的对手，比如猎人。在遇见人的时候，狼最惯用的逃生方法是分头逃跑，分散人的注意力，这样保证了有伙伴得以逃脱。当蚂蚁面对大火围攻的时候，蚂蚁会集中所有的力量从一个方向突围，所有的工蚁会前赴后继奔向火堆，用被烧死的尸体做垫脚石，杀出一条血路来，利用集体的力量奋力逃出火海，最终会有一定的蚂蚁得以生存，不至于全军覆没。舍小家，顾大家，是它们的生存智慧。

在草原上，食草动物是比较弱势的群体。当野马群受到攻击的时候，野马群会集中全部力量集合在一起，强壮高大的头马站在抗敌最前沿，以集体的力量对抗入侵者。在大海，常常有大群迁徙的鱼，在迁徙途中受到鲨鱼等大型鱼类捕食的时候，鱼群会集中卷成一个圆球状，使捕食者无从下口，这样才会减少鱼群的损失。它们的生存智慧是：团结。团结使它们得以繁衍生息。

黄鼠狼的肛门附近有一对臭腺，这是一种独特的“化学武器”，当它遇到敌害时，黄鼠狼就连放几个臭屁，敌害稍有迟疑，它便乘机逃走。乌贼平时喜欢在海面上漂浮，遇到敌人时，它就施出自己的绝招，从墨囊里喷出一股股墨汁，墨汁在水中成烟雾状，施放“烟幕弹”，使敌害受到迷惑，乌贼随即乘机逃脱。这些动物的逃生智慧是：对自己有信心。哪怕是面对最强大的对手，它们也敢于还击，迷惑对手，也使自己有逃生的机会。

当负鼠遇到威胁时，就躺下来装死，四脚朝天，两眼直瞪，嘴巴半闭，龇牙咧嘴，活像一具僵尸，猛兽看到是一具死尸，掉头就走了。当乌龟遇见敌情的时候，尽管乌龟跑得慢，但乌龟会把头缩到龟壳里，利用龟壳作为保护掩体，很多食肉动物对乌龟都无可奈何。这些动物的生存智慧是：委曲求全。委屈得以生存，何乐而不为?

蜥蜴是一种爬行动物，它的尾巴又细又长，是暴露在捕食者面前的最大缺点。一旦蜥蜴被抓住，它就会自断尾巴以迷惑敌人，从而乘机逃脱;蟹的腿上有折断线，若腿被抓住，也会收紧腿上折断线肌肉，弃腿而逃，过后再长出新腿;当蚂蚱被捉住时，为了逃命，它会断掉大腿，只留一条腿跳着逃跑;海参也有奇特的逃生术：当有敌人侵害时，警觉的海参会迅速地把自己体内的五脏六腑一股脑喷射出来，让对方美餐一顿，而自身则借助反冲力逃脱。经过50天左右的自身修复，

参又会重新生长出一副新的内脏。懂得舍弃，是这些动物的生存法宝。

二：小聪明的回报

在工作学习中，要想获得真诚的待遇以及诚挚的有友谊与信赖，就要顾及他人的利益，不能只顾自己的私利。因为人们只会认真对待对自己好的人。如果你在生活中利用自己的小聪明来为自己牟取一些很小的利益，结果不得而知，可能会聪明反被聪明误。

北宋时，文官李士衡奉命乘船出使高丽，朝廷派了个武官做他的副手。高丽人很看重他们的来访，赠给他们不少礼物。返回时，副手听说船底有点漏水，担心自己的礼物被水浸湿，便动起了小心思，他特意交代下属说：“李主使的礼物很贵重，要放在舱底，我的礼物不值钱，放在上面就行，丢了也没关系。”下属们明白副官的用意，偷偷告诉了李士衡。他听完笑着说：“就这么做吧。”

行到半途，突遇大风浪。眼看船就要翻了，船长下令：“赶紧把船上不重要的东西都扔到海里去，否则船翻了就都完了。”大家连忙往海里扔东西，东西扔了快一半，风浪才平息，船恢复了平稳。这时，大家发现副手的礼物几乎都扔光了，而压在舱底的礼物却完好无损，忍不住捂嘴窃笑。李士衡假装不知情，握住副官的手说：“你可真是料事如神呀，舍掉自己的东西保住了我的礼物，让人感动。”副官只能尴尬地笑了笑。

做人要厚道，那些耍小聪明的人，常常会搬起石头砸了自己的脚。

三：聪明的仆人

在斯威夫特博士家附近住着一位富有的老妇人，她时常打发仆人给博士送礼物。博士接受她的礼物，但从不给那位仆人任何酬谢。一天，博士正忙着写东西，那位仆人冲进了他的房间，将一个包裹扔在书桌上，说道：“我的主人送给你两只兔子。”

斯威夫特转过身来说：“孩子,包裹可不是这样送法呀。现在，你坐在我的位子上，看着我是怎么送的，并要记住这个教训。”

那位仆人坐了下来，斯威夫特走出去，敲了敲门，等待回音。仆人说：“进来。”

博士进了门，走到桌旁说道：“先生，我的女主人向您致以亲切的问候，并希望您收下这两只兔子。”仆人回答说：“谢谢你，向你的女主人致谢，谢谢你们的关心。另外，这两个先令是送给你本人的。”

博士笑了笑，打那以后，斯威夫特从没忘记给那位仆人小费。

我的弟弟长着大大的脑袋，眼睛大得像金鱼的一样，嘴巴却像黄豆那样小，胖胖的身躯，粗壮的四肢，但很聪明……

在一个星期天的早上，“空气真新鲜，最适合晨跑了，不如我们赛跑吧。”爸爸“一声令下”，全家人都跑了起来。最想跑第一的还属弟弟，只见他双眼一睁，吞了吞唾沫，嘴巴微挑了起来，似乎十分有胜算，做了个标准的起跑姿势。“1。2。3跑!”我真感到奇怪：弟弟一开始慢悠悠的，我们跑了3步，他才跑了一步，我们拼命摆动双手，而他就好像毫不在乎，和刚才简直就是两个样，眼看爸爸就要到终点了。弟弟，跑快点啊!

突然，弟弟似乎吃了兴奋剂，跑得飞快。只见他：双手和双脚使起劲来，配合得淋漓尽致，大肚腩藏了起来，腮帮鼓了起来，嘴巴拼命唤气。弟弟赶上了我和妈妈!他的脚步离爸爸只差8步、7步、6步……哟!爸爸加速了，弟弟毫不气馁，紧追不舍，爸爸又加速了。弟弟见武斗不过爸爸，只好智斗了。只见弟弟眼睛转了转：“爸爸，你的钱包掉啦!”爸爸猛地回头：“是吗?在哪?”弟弟“趁虚而入”，夺走了“冠军宝座”，回过头，气喘吁吁：“爸……爸爸，跑……跑步你比我快，但你也有不……不及我之处!”爸爸真是哭笑不得。

瞧，不愧是我的弟弟，真聪明!

星期天，我和妈妈大扫除，地板、家具都打扫好了。突然，我看见古筝也脏了。我想打扫，妈妈说：”你自己打扫吧！“我把古筝的前岳山和后岳山打扫了一遍接着打扫琴弦下面的面板。可是，我的手伸不进去，怎么办呢？我试着用一个手指伸进去，沿着琴弦的空隙檫了几下，怎么也檫不干净，我着急地叫妈妈：”妈妈、妈妈我檫不干净。“妈妈笑了笑说：”要动脑筋。“说着就把毛巾的一头塞进琴弦下，然后慢慢地挪动毛巾，使毛巾在琴弦的另一头出现，接着拉着毛巾的两头来回檫拭。琴弦下面的面板就被檫得干干净净了。妈妈好聪明啊！咦！琴码之间的空隙还是有很多灰尘，怎么办呢？妈妈说：”你去拿一根筷子和一块小一点的布片来。“我一边走，一边心里纳闷着：”要筷子干吗？“我拿来筷子和布给妈妈。只见妈妈把布片包在筷子上，伸进琴码之间的空隙里，轻轻地擦了几下，就擦好了。我看着古筝一尘不染、光亮如新，心里开心极了。

我佩服妈妈的聪明，但是妈妈却说：”这没什么，只要肯动脑筋，你也会想出好办法的。“

一天，狮子想吃小松鼠。可是，小松鼠跑得太快了，狮子几次也没有抓到小松鼠。狮子想了几天也想不出办法，它忽然想起了狐狸。于是，狮子就去找狐狸。狮子对狐狸说：‘你必须给我想出一个办法，让我吃掉小松鼠。’狐狸心想：小松鼠是我的好朋友，我一定要救它。狐狸眼珠一转，计上心头，它假装胸有成竹地对狮子说：‘大王您放心吧，这件事情就交给我好了，明天我就带您去小松鼠家，保证您能吃掉小松鼠。’狮子听狐狸说完就很放心地回家了。

狮子走后，狐狸赶紧跑到小松鼠家，把这个坏消息告诉了小松鼠。小白兔听了后，吓得大哭起来，它不停地摇着狐狸的手说：‘狐狸大哥，救救我吧。’狐狸早有准备，从兜里掏出一只很大很大的放大镜，然后把放大镜安在小白兔家的窗户上。

第二天，狐狸带着狮子来到了小松鼠家。老狮子从窗户往小松鼠的家里一看，眼珠子都快跳了出来。狐狸问狮子怎么了?狮子说：‘小松鼠怎么长的像老牛那么大。’狐狸听狮子一说撒腿就跑，并且边跑边喊道：大王，快跑吧，小松鼠现原形了，跑慢了就没命了。’狮子一听吓得拔腿就跑。从此以后，狮子再也不敢抓小松鼠了。

一天早上，阳光明媚、万里无云，真是个出游的好天气！

一只美丽的大公鸡走出家门，哼着唱儿，大步流星地向前走。

这时，一只狡猾的大狐狸从草丛里探头一看，心想：多漂亮的大公鸡呀！看他如此稳重的脚步，肯定是一只爽弹牙的鸡。我要捉住他，当今天的早餐不是很好吗？想到这，大狐狸钻出草丛，踮起脚尖，轻轻地跟在大公鸡后面。

这时，大公鸡听见后面有轻微的脚步声。大公鸡心想：是谁在后面跟着呀？要是我的朋友，一定会跟我打招呼的。大公鸡回头一看，原来一只大狐狸在后面跟着。大公鸡先是吓了一跳，再冷静下来。大狐狸看见公鸡发现自己，装着亲切的样子，笑眯眯地说：早啊，朋友，一个人吗？大公鸡心想：这只狐狸，肯定不安好心。他一定要吃我的，得想个办法甩掉他。想到这里，大公鸡说：对，我一个人。大狐狸狡猾地笑了笑。大公鸡又说：你就是我今天吃的第四只狐狸！

狐狸不信，说：有这样的事？大公鸡说：我每吃一只大狐狸，头上就会突出一个红色的东西。你可以数一数，刚好三个红色的东西，吃了你就突出第四个了。狐狸数了数，正好三个。

刚数完，大公鸡跑过去啄狐狸，狐狸吓得拔腿就跑。

同学们，我们要学习大公鸡，用自己的聪明来保护自己哦！

对一个即将毕业的小学生来讲，小升初这场没有硝烟的战役着实令我长大了不少。在这场战役中，有太多的压力，太多的难过，太多的辛酸，还有太多的兴奋

记得早在四年级的时候，老师就常跟我们讲：小升初如何如何关键，现在学好奥数英如何如何重要。开家长会时，老师们也都在强调，回家不能光玩了，都高年级了，多做些题。家长们回来，就会很严肃地把老师的话重复给我们听，同时给我们买了一本又一本的练习题。那时起，小升初就变成一个越来越重的担子，压在我们身上，压在我们心里。

五年级期末的时候，看着比我们高一届的学哥学姐们整天被父母拖着东奔西跑，到处赶场考试，心里的一块叫做小升初的大石头也越来越沉，同时，我也开始害怕小升初

不知不觉中，我也该择校了。妈妈每天都上网看小升初的最新消息，没有想到，我也到了像上一届哥哥姐姐那样到处赶场的时候了。第一次考试很快就到了。那是2月13日的上午，妈妈接了一个电话后，马上紧张地跑过来对我说：冯羽呀，今天晚上去北大附中听讲座，明天上午有一个测试。我心里咯噔一下，没想到第一次考试这么快就来了。我立刻去找以前的题，反复地看曾做错的题，妈妈则又给了我四、五十道新题让我一天做完。到了晚上六点，我们全家一起前往北大附中听讲座。到了那里，已经有些晚了，我和妈妈一路小跑进了礼堂。因为有2000多个学生来听讲座，座位不够，所以家长只能到旁边的休息室去。语、数、英三位老师讲得热火朝天，台下的同学举手也十分踊跃。两个半小时很快就过去了。因有2000多名学生听课，所以出去时十分拥挤，最早出去的和最晚出去的竟差了半个多小时。我出去时已是十点整了，妈妈在外面寒风中等着，一见我来了，马上跑过来问我听得怎么样，并告诉我明天在北大附小测试，要提前去认认路。一路上，妈妈告诉我考生里有多少市三好，多少红领巾奖章获得者，我这个海淀区三好跟本算不了什么。找完路，到家已经快半夜了。

第二天，我和妈妈早早地来到北大附小。到那里一看，已来了五、六个同学了。老师凑齐20位同学后，带我们进了教室侯考。坐在椅子上，我心里七上八下的，只觉得心咚咚乱跳：我能考过吗？要是考不过怎么办？这只是第一关吗？心中无数个问号把我的脑子搅乱了。我尽力让自己紧张的心情平静下来，看看表，还有5分钟开始考试。还在胡思乱想时，老师拿着卷子走了进来，告诉我们语、数、英三科加起来只有96分钟，要抓紧时间。试卷发下来了，数学的前几道选择题不算难，后几道填空题就有些难度了，已经过去了48分钟，我的最后两道能力题还是一筹莫展，随着时间一分一秒地过去，我的心跳得越来越快，虽然还是寒冬二月，我的头上却已冒出一层细密的汗珠。我努力克制紧张情绪，在脑海里仔细搜索与这两道题相似的题型。铃--，突然的铃声把正在思考的我吓了一跳，我突然意识到：时间到了，要收卷了！我还没来得及随便写两个数，试卷就被老师那双无情的大手收了过去。接下来的语文和英语进行得比较顺利，收卷的前20分钟我就做完了。我充分利用剩下的20分钟仔细检查。我不是一个聪明的孩子，难题不会做不能再在简单题上丢分呀！交卷后，我和妈妈又急忙打车前往学而思听课。下午四点才回家，晚上又有课。这一天就在忙忙碌碌中度过了，而那时的我还不知道，这一天是我小升初至关重要的一天。

接下来的一个月里，没有什么小升初的消息，妈妈在瞎着急。

开学以后，许多中学都开始报名了。我的功课也一天比一天重。每天晚饭前必须把自己的作业做完。晚饭后要做15~20道奥数题，每日必做，再晚也不得推到第二天。可随着小升初一天天逼近，我的心情一天不如一天。在班里，每天都有同学到处宣扬：XXX考上XX中学了，XXX考上实验班了。甚至有人告诉我，他已被北达录取。那些天，我的心情糟糕到了极点。每当有同学问我考上哪所学校了，我便说：还没确定呢！每当有同学对我说：我被XX中学录取了，你呢？我便心急如焚，刨根问底地追问他什么时候考的，在哪儿考的，有什么特长直到把那位同学问到不耐烦为止。

有一天下午，我放学回家，见妈妈正在和一位家长聊天，我听见妈妈说：你们孩子真棒哟，又是八一，又是北达。我听了心里难受极了，不争气的泪水溢满了眼眶。晚上，妈妈见我一付无精打采的样子，便走过来对我说：冯羽呀，告诉你个好消息，听不听？我的眼圈又红了，心想，现在能有什么好消息呀？妈妈取来了一个日记本，翻到了3月20日那一天。我看完那一段后，大哭起来，那是激动的泪水，自豪的泪水，幸福的泪水。其实我跟北达3月20日就签约了，妈妈为了不让我心太浮，一直没有告诉我。那一夜，我睡得好香。

此后，我又分别被八一、上地101录取，可是北达是我们心仪的中学，最终，我将我的特殊收生卡交给了北达。我的小升初就这样落下了帷幕。

不知不觉地开始，不知不觉地结束，小升初其实并不可怕。那些正在备战的叔叔阿姨们，你们不用太着急，只要让您的孩子脚踏实地地走好每一步，不要把今天的事推到明天，坚持不懈地努力，那么您的孩子就会在来年这个没有硝烟的战场上取得胜利。最后，请您和您的孩子记住：宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来！只要付出努力，就会有收获！

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[不聪明的孩子靠努力的初中作文

我有一个聪明的姐姐，从小她就是我的榜样，我非常崇拜她。

记得去年暑假的一天，我有一道题目不会，那是一道应用题，要我求加数加加数等于积。可是，我怎么都都想不出来。思考了很久很久，我还是不会。妈妈见了，连忙说：“快去问姐姐呀!”我听了，兴高采烈的蹦了过去，可是，妈妈又说：“不过，她告诉你，你要记牢。”我听了，说：“哦”

我慢慢地走到了姐姐的房间，大声地说：“姐，这道题我不会，快教我。”姐姐听了，说：“那你过来，让我看看题目。”我听了，急忙跑了过去。姐姐看了看说：“你看。”我又问：“那算式又怎么列呢?”XXX“十二加七十八等于多少?”姐姐问。“等于九十。”我说。那就对了。我听了，刚要走，姐姐有叫住了我。说：“我要看看你是真理解，还是假理解?请你把我刚才说了在说一遍。”我听了，心想：如果我说不出来怎么办?可是，我想，如果说不出来又要听姐姐唠叨个半天说这儿说那，可我还是说了：“小马虎写得十二。。算式是十二加七十八等于九十。”姐姐听了，高兴地说：”好真是理解了，那你赶快去写吧!“

我再多给你举些例子吧!比如：姐姐和人家比脑筋急转弯，人家想了好久都没想出来，可姐姐一下子就想了出来。还有比背英语，姐姐看都没看上几眼，就背了出来，可人家读了很多遍都没背对。

这就是我聪明的姐姐，我特别崇拜的姐姐。

森林里住着可爱的一只小兔子，它不但可爱，而且还很聪明。

一天，小兔子和朋友们在草地上玩。从早上玩到下午，还是没有玩够，体力充沛。终于玩累了，大家又累又渴，可是谁也不想回家，还没玩够啊。小狗提议：“我们去山上找点东西吃吧！”“好呀，说不定还能找到好玩的呢！”大家举手赞成。“不行，”小兔子反对，“山上有女巫。”小羊见小兔子不依 ，有些生气：“你不去就留在这里吧！”小羊知道小兔子不依，故意激她。“这……”小兔子有点犹豫了。小牛也趁机说：“到底去不去？”“好吧。”小兔子无奈地说。大家见小兔子同意了，就高高兴兴地上山去了。一路上，小狗东闻闻，西嗅嗅，不久就找到了食物。“嘿嘿，我就说有好吃的！”小狗得意的望着小兔。大家大口大口的吃了起来。当然，小兔子没有吃，这可不是她不好意思，只是她很奇怪：荒山野岭怎么会有东西吃？原来，这是一个老巫婆的陷阱。就在小兔子疑惑不解的时候，老巫婆已经拿着绳子绕到了小动物身后！小动物们羊入虎口，怎么挣扎，都无济于事。老巫婆高兴的大喊：“有晚餐吃啦！”过了一会，老巫婆睡着了，小兔子对小狗说：“快用你的牙齿咬断绳子！”小狗咬断了绳子，小兔子领着小动物们向山下跑去。跑到山腰时，他们被一条小河拦住了去路。怎么过去呢？小兔子看见河边有一条鳄鱼，跑过去问：“您能载我们过河吗？”谁知这条鳄鱼不但不同意载他们过河，还要吃掉他们。“站住！”老巫婆也追了过来。小兔子急中生智，对鳄鱼说：“我们有六个人，您载我们过河，您可以吃掉第六个。”俄语终于同意了。当鳄鱼载完第五个的时候，他大喊：“

我要吃掉第六个！”老巫婆冲了下来，鳄鱼把她当作第六个吃了！小兔子呢，早就在鳄鱼载第五个小朋友过河的时候，抓着鳄鱼的尾巴过河了！

在一个晴空万里的夏天，一只狼想吃羊，可是每次都让羊跑掉，它心想，到底该怎么办呢?狼想了很久很久，终于想出了一个妙计……

一旦看见羊需要帮助时，狼就总会像及时雨一般及时的出现在羊的面前。就这样日子久了，狼终于打破羊的防范心理，狼跟羊交上了朋友了。可是俗话说的好，江山易改，本性难移。小羊们万万没想到的是，狼至始至终都不是真心的，而是早就蓄谋已久的。

就这样，日子一天又一天的过去了。小羊们对狼开始变得一点警惕性也没有了。快过年了，小羊们正喜气洋洋地准备一年一度的过年联欢会。与往年不同的是，这次是和狼一起开联欢会，庆祝新年的同时也庆祝它们之间“来之不易”的友谊。

联欢会在小羊们的精心准备下，便如期开始了。正当小羊们都沉浸与陶醉在这美好的节日氛围里时，狼终于露出了它的本性。立马变回了原来凶恶残忍的样子，把许多小羊们都吃掉了。这时，那小羊们后悔不已，因为轻信狼，给自己整个羊族带来了灭顶之灾。狼也终于依靠这样的妙计，吃到了它那梦寐以求的香喷喷的羊肉。

从上面的故事中，我明白了要想做好一件事就必须多动脑筋，像狼一样巧用方法，才能真正的吃到羊。回到现实生活中，我们要做好一件事，就必须现在开始修炼功夫，像狼一样卧薪尝胆，掌握方法与技巧，然后找准时机，定能成功。

下面我开始分享格雷厄姆《聪明的投资者》的一些最新的感悟。我主要讲那么三个部分。

第一个部分，说明一下这本书的定位。《聪明的投资者》实际上它是证券分析的通俗版、普及版，但是也有了新的发展、新的归纳。总之他是为大众而写的，大家知道证券分析实际上他的定位，他在序里面讲的是为专业投资者写的，所以是比较深奥一些比较复杂一些。

巴菲特曾经说，他读了十二遍《证券分析》之后才开始做投资，这是说明《证券分析》这本书的重要性，也说明它的复杂性，觉得它的难度高吧。那么《聪明的投资者》这本书，就是在证券分析的基础上，做了简化、通俗化，深入浅出，让老百姓看得懂。所以说他是为大众而写的，这是我先说明的第一部分。

我分享的第二个部分是《聪明的投资者》的重要贡献。我曾经在几年前写过一篇书评，把它比喻为投资人的北极星。他的贡献主要体现在这么大概七个方面。第一，他第一次把逻辑性引进大众投资领域。大家知道《证券分析》，他的最重要的贡献是第一次把逻辑性引进投资领域，那么《聪明的投资者》呢，他实际上是第一次把逻辑性引进大众投资领域，也就是说这本书是给大众而写的，所以说他是第一次把逻辑性引进了大众投资领域，这是第一个我认为最重要的贡献之一。

第二个重大贡献，他在书里面正确区分了投资与投机。我自己认为，投资的首要问题就是正确区分投资与投机。所以格雷厄姆实际上在书里做了非常重要的事儿，就解决了投资的首要问题。但是呢，我们A股市场，包括世界上其他股市，很多人做投资，投资和投机是不区分的。股市成立来，投资与投机的争论就不断。但是格雷厄姆第一次科学、全面、准确地对投资和投机做了区分，所以这就是他的贡献所在。

第三个重大贡献，我认为聪明的投资者奠定了价值投资的三大基石。我们俱乐部都是资深的价值投资者，都应该知道，实际上也就三大基本原则不能违背。

第一个就是把股票当成生意的一部分。买股票就是买公司，从企业所者的角度进行投资，这就是第一大基石。

第二大基石，其实是对市场的看法态度，也就说市场是给你提供服务的，而不是来指挥你的。你要牢记市场先生的预言，这是第二大基石。

那么价值投资的第三大基石，就是安全边际。也就说我们投资的时候要受到安全边际的保护。安全边际有两重含义，格雷厄姆经典的论述是，他想包括，一个是价格要严重低于它的价值，这是第一层含义。第二层含义是要充分的多样化，他把多样化做为安全边际的一个不可分割的组成部分。所以我们谈安全边际法的时候，绝大部分人可能还是只想到价格，相比价值打了很大折扣，但是没有考虑多样化，在格雷厄姆的安全边际的经典论述里面实际上是包括了多样化的部分，这是我要提醒大家注意的。这是他的奠定价值投资的三大基石的贡献，第三个贡献。

第四个贡献，在书里他完整的论述了安全边际法和套利的类型，就是他把套利当作一种专门的投资技术。其实安全边际法就是后人称的价值投资法，然后套利的类型的就是格雷厄姆讲的专门的一种投资技术。我不知道大家读的那本书，那个版本里面有没有讲到，我手上有一本是台湾人翻译的《聪明的投资人》，他这个版本里面讲到，就是格雷厄姆从1939年到六几年，就是几十年的时间，他们做了大量的资本交易，当然主要是几个类型。他们经过检验之后，认为下面几个类型效果是不错的，也是我们可以吸取他的教训和经验的地方。有一些，他检验之后不好的，其实没必要再去试错了。它里面讲到，第一个，他的操作局限于：第一，自我清算的个股;第二，相关的避险交易，也就是相关对冲;第三，股价低于营运资本的廉价股;第四，以控股为目的的股票。就是说经过格雷厄姆几十年的实践，发现只有这四个类型效果是比较好的。其中，我们现在A股资本市场很多量化对冲，他们做的一些，比如我们私募界现在的重阳投资，他们做的一些量化对冲，实际上我认为，他们是没有好好读过格雷厄姆这些论述，所以他们在14、15年就遭遇了比较大的挫折，在大牛市中还出现百分之十几的亏损，就是因为他们做多小盘股、做空沪深三百、做空大盘指数，通过这种量化对冲来实现他们的投资目的。实际上他是违背了格雷厄姆的经验教训的，也就说他们做的是不相关的对冲，没有很对称的对冲。所以说，格雷厄姆在聪明的投资者，在安全边际法和套利类型和相关的一些投资操作，因为价格背离而形成的一些操作，我认为他做了有非常重大的贡献，有完整的理论论述。

第五个贡献在于，他完整地梳理和介绍了构建投资组合的基本方法。比如说，他把投资组合分为负面的部分和正面的部分，或者叫消极部分和进取的部分，他分成两大类型。实际上所谓负面的这部分主要就是以债券为主，比较积极的正面的部分以股票为主，他是用这种方式的构建投资组合，实际上我认为他这种构建投资组合的方法和中国传统哲学里面的阴阳、四象、八卦这个文化是完全不谋而合的。我自己的基本操作策略里面的有那么几条，其中有实力选股，阴阳组合，中庸操作，自然心态，其中的阴阳组合里面，实际上运用了中国传统文化里面的阴和阳，包括四象，包括八卦。格雷厄姆用这种理论来构建投资组合，实际上和中国的阴阳是不谋而合。

第六个重大贡献，它里面对证劵分析做了一些基本的介绍，就证券分析的基本方法做还是比较完整的描述了，这是第六。

第七的重大贡献，他对安全边际这个价值投资的最核心的概念做了比较完整的论述。这是我接近十年前写的书评，到现在我有新的一些看法、新的归纳、新的感悟。这是第二个方面，关于格雷厄姆在这本书中的贡献。

第三个部分，我谈谈聪明投资者和格雷厄姆投资方法的局限性。第一个方面，我认为他的方法是偏保守了，有点走极端。这和他经历的时代和他本人的经历有非常大的关系。因为他经历了二九年大危机之后几乎破产，又重新崛起，所以他走向了矫枉过正，他走向了一个极端就是非常保守。所以他提出了一套原则，提出了价值投资、大家比较耳熟能详的一套原则。

第一条，千万不要亏损，第二条，千万不要忘记第一条。这句话是很有名的，但是很多我们国内，包括很多投资人把这句话归功于巴菲特，这个是不对的，实际上是格雷厄姆提出的。而且我认为有误解，实际上巴菲特本人，我在研究巴菲特的时候发现，巴菲特对这条原则有过一个比较中肯的评价，他认为这个原则，对格雷厄姆来说应该是正确的，但是巴菲认为他这个原则还是偏保守的，就说第一，不能亏损，第二，千万不能忘记第一条，实际上是偏保守了，就是过于保守了，实际上有一些投资，你不可能完全做到，特别是从单只股票来说，也很难做到不亏本。然后如果一点都不能承担亏损的风险的话，实际上这种投资策略就是过于保守，这也和他当时的选股有关系，比如说，他早期要求的股价低于清算价值的三分之一以上，到巴菲特这个时代，比格雷厄姆时代，实际上这种机会还是少了很多，所以巴菲特后来也进化了，他认为格雷厄姆这条原则偏保守，走极端。

第二个局限性，格雷厄姆的方法总体偏复杂，就是说他从1939年以来的操作，操作的笔数非常多，但是最后的盈利可能还赶不上GEICO保险一家公司的收益，也就是说，他投资GEICO公司几十年不动，超过他几十年频繁的操作，而且方法也比较复杂，有很多要求条件，条件要求比较苛刻，而且也分散化，他一个组合包括上百家公司，他实际上应用保险的理念来做投资。但是他晚年意识到了这个问题，他做了简化。他部分认同了有效市场理论，然后放弃了比较复杂的操作，把投资标的的选择归纳为十条标准，比较简化。这是我讲到的第二个局限性。

第三个，在《聪明的投资者》里，格雷厄姆把投资者分为进取型投资者和防御型投资者两种类型。这种划分，巴菲特对此作过评价，认为不是很赞同这个划分方法。巴菲特认为，所有投资者都应该是进取型的，因为格雷厄姆这个所谓的防御性投资者，比如说他提出股票百分之五十，债券百分之五十，保持这个恒定的比例，或者是，进取型投资者保持股票在百分之二十五到七十五之间这个比例。但是对防御投资者来说，对大众没有时间、没有兴趣、没有能力来做很多研究的，实际上他这个方法很难坚持，对大众来说有效性不高，还不如买指数基金。所以巴菲特认为还不如分为被动型，买指数基金还有主动性的，也就是自己建组合两类。所以格雷厄姆这个划分方法不是那么正确，而且对大众来说，操作起来有效性并不高。

第四个格雷厄姆的投资方法的局限性，他是不论企业本质的投资烟蒂股，所以又称为烟蒂投资法。实际上这个方法，在实践中会遭遇价值实现的三个问题，就说面临一个价值实现的问题，实际上有存在三个问题。我不知道大家有没有想过，价值投资实现的三个问题，其实我原来在俱乐部年会上也问过，也解释过。因为时间关系，我在这里就不解释了。这是他的第四个局限性，就说烟蒂投资法会遭遇价值问题。

第五个局限性，格雷厄姆非常反对预测公司的前景和未来，所以他对投机的概念(speculation)，定义为预测未来，而且他在书的后面附了一篇文章，警惕投资者中的投机因素，我自己认为过分反对预测公司前景未来，并把它列为投机，是不够正确的，因为格雷厄姆对公司的本质和商业模式方面研究的不多。

但是他没有看到巴菲特后来通过护城河的分析，通过公司竞争优势，通过对生意的模式、商业模式的研究，能够较好地把握了一些伟大企业，或者叫超级明星企业，会拥有一个比较好的未来，就是对未来的预测的确定性比较高，这种实际上是投资的一部分，不应该列为投机。所以，我认为格雷厄姆的聪明投资者和他的投资方法有五个方面的局限性，我们在投资研究理论和实践中，是值得注意的。

另外我最后补充一下，在台湾人那本聪明投资人里面，383页，里面有个翻译比较有意思，我给大家念一下：当太阳神之子费盾坚持驾驭太阳马车时，他的父亲(经验老道的操作者)，给了这位新手一些建议，却不被儿子所接受，太阳神之子也因此丧失了自己的生命。罗马人诗人奥维德用三个拉丁字总结了太阳神的建议——中道最稳妥。

这三个拉丁文，台湾人把它翻译成中道最稳妥，实际上也可以翻译成，比如说，走在中间最安全，翻译成中道正好我和我们中道巴菲特俱乐部的中道是一致的。所以，我就提醒大家关注一下这个翻译，我自己觉得蛮有意思，也说明了实际上格雷厄姆还有巴菲特，他们还是比较欣赏中庸之道的。从中道、中庸之道就知道他们还是反对走极端。