聪明的小羊作文五篇 作文怎么写（汇总20篇）

-冯小婉-

夏天，太阳炙烤着大地，路旁的芳草丛几乎要燃烧起来，空气中弥漫的热浪，让人喘不过气来。兔哥哥一边扇着扇子一边想着河对岸的外婆；对弟弟说：“天气这么热，我们去给外婆送个大西瓜吧！”于是兄弟俩来到超市挑了一个又大又圆的大西瓜。他们俩吃力的搬着，满头大汗，兴高采烈来到河边，发现河水很深。小兔们皱起眉头，心想：“怎么过河呢？”他们左思右想，想出了一个好办法：“把西瓜皮当成船不就行了吗！”

兔哥哥对着西瓜稍稍用力一打，只见“叭”的一声，西瓜从中间裂成两半，露出了水灵灵红通通的瓜瓤。兔哥哥和弟弟你一半我一半大口大口的吃了起来。不一会儿西瓜就被吃得干干净净，只剩下两个像船一样的瓜皮了。

两只小兔把西瓜船放到河里小心地坐在里面，划到了对岸，高高兴兴的去看外婆了。

“汪......” 我忽然听到狗叫，我跑过去只见外婆家的狗 正在凶猛地狂叫着、乱跳着。套着它的绳子 眼看就要断了, 原来是一个陌生人从家门口经过，怪不得狗叫的这么厉害！过了一会儿，我又听到“汪汪”的叫声，我又出去看，见它一边叫，一边摇着尾巴。好像很高兴的样子！ 突然间，外公的摩托车声响了起来，原来是外公回来了，我的脑海里出现了一个大大的问号：为什么狗见到陌生人就狂吠不止呢？而见到外公就摇尾巴呢？它是如何 分辨出的呢？

我带着这个问号，上网查了查，终于找到了答案，原来狗的嗅觉非常灵敏，约是人类的100万倍，狗能通过气味 来辨别物体的大小、距离甚至是形状，而且狗可以闻出人类认为没有味道的食盐的味道。狗的听力也很灵敏，是人类听力的四倍，所以狗也是看家能。狗的眼睛不 能识别颜色，所以狗看到世界是一个黑白世界，就像我们看的黑白电视机一样。但是狗在黑暗中却可以清楚的看到物体，对于移动的物体狗的反应仍然非 常敏锐。我终于知道了这个问号答案了。

小狗是多么聪明的啊!

我爸爸个子很高，皮肤很白，使他显得很帅气。他是做钢材生意的，生意做得很红火。而且爸爸还会变魔术。因此在家中，最聪明的人非我爸爸莫属了。特别是有一件事让我对他佩服的五体投地。

记得有一次，爸爸送我衣服二三百元的羽毛球拍。我欣喜若狂，便缠着爸爸去打羽毛球，爸爸答应了。于是，爸爸带着我来到公园打羽毛球，我们玩的不亦乐乎。可是，我一用力，把球打到了一棵树上。我急得直跺脚，一个劲的说：“唉！难得爸爸你带我出来打球，我却把球打到了树上，真扫兴！”说完，我一屁股坐在地上，生气闷起来。爸爸看见了，连忙安慰我说：“别难过，总会有办法的！”他说着，目光一下子落到了花坛旁的小石头上，高兴的对我说：“我有办法了！”爸爸放下球拍，捡起地上的小石头，扔向树上的羽毛球。可是，扔了好几次，也没扔到羽毛球。

好不容易扔中了，但因为小石头的力量太小了，羽毛球只在树上懒洋洋的动了几下，又呼呼大睡起来。爸爸见一计不成，又生一计，他拿起羽毛球拍，向树上的羽毛球丢去，可是差点连羽毛球拍也丢在树上睡大觉。急的我差点哭出来。爸爸连忙安慰我说：“儿子别急，我还有一招呢，保证管用！”只见老爸胸有成竹的来到树下，卷起袖子，搓了搓双手，对我说：“我是力大无比的鲁智深，我来把羽毛球摇下来。”

说着，他抱住大树，使劲摇晃，果然，羽毛球从树上掉了下来。这就是我聪明的爸爸，金点子特别多，我真佩服他！

狐狸发现猎人其实并没有来，于是便跑出来找公鸡。谁知，公鸡早就逃跑了。狐狸生气了，它对天发誓：只要见到公鸡就把它撕成碎片。

“早晚有一天，我会再抓到你，到时我要让你生不如死”，狐狸的话很快就传到公鸡那去了，令公鸡害怕极了。为了不让狐狸抓到，公鸡便整天躲着狐狸。直到有一天，它们又在森林的边缘相见了。公鸡心想：怎么会有像我这么倒霉的公鸡，偏偏会和我的天敌这么有缘分。天天躲着，还能遇到一起去！而狐狸想：好你个死公鸡，上次居然敢骗我，看我今天不把你撕成碎片！

狐狸这次没有使用“计谋”，而是立刻扑上去。公鸡见状，转身就向森林深处跑去，公鸡体能不如狐狸，便想在路拐角处突然转弯时甩掉狐狸。谁知，公鸡还没有来得及转弯，就被狐狸扑倒了。公鸡吓得身体直发抖，吞吞吐吐地对狐狸说：“君……君子，报仇，十……十年不晚啊！你……何必急于……一时。”狐狸冷笑道：“我本来就不是君子。”(原创作文 )

就在这时，猎人来了。公鸡本来以为猎人是来救它的，可是直到它和狐狸被猎人一起带回家那一刻，它才知道：猎人是要把它和狐狸一锅炖了。它们被扔到一个笼子里的时候，公鸡隐约听见猎人说：“这狐狸的毛皮真不错，可以把皮剥了，一定能卖不少钱。”不久，猎人便去休息了。公鸡回头去看狐狸，它正躺在角落里，一动不动。原来，狐狸被吓晕了。

公鸡赶紧把狐狸打醒，狐狸刚醒就想吃公鸡。公鸡对狐狸说：“愚蠢的狐狸，你要想活下来的话，就别吃我。”狐狸不相信公鸡，咬牙切齿地说：“你别再骗我了，我是不会再上当了。”说着又朝公鸡扑来。公鸡忙说：“咱们都被困住了，都跑不了，如果我骗你，你听我说完再吃我也不晚呀。”狐狸一听，心想：它说得有道理，先听听它说得也无妨。公鸡就把猎人的话说给了狐狸听。狐狸一听，着急了，立刻请求公鸡救它。于是它们便开始想办法，到底该怎么办呢？这时，公鸡发现笼子口有一根木棒，恰好可以利用木棒拿到钥匙。它们便用木棒挂住钥匙，打开了笼子。接着，便逃走了。

公鸡以为，这次和狐狸一起逃出猎人的魔爪，应该可以和狐狸成为好朋友了。以后，不用再受到可怕的狐狸的追杀了。其实不是它想得那样，在公鸡的背后，狐狸又露出了雪白的牙齿和锋利的爪子……

一天，一只饥肠辘辘的小巢鼠出门觅食。他历经千辛万苦好不容易找到了几根麦子，他腾空一跃，轻松跳到两根麦穗中央。正当他拿起麦子准备放进嘴里时，一只狐狸碰巧经过这里。

狐狸看到了小巢鼠手里的麦子，心想：“这一定很好吃吧，但是用什么办法才能把它弄到手呢？”

狡猾的狐狸眼珠一转，想出了一个好办法。他走到小巢鼠面前，对小巢鼠说：“亲爱的小巢鼠，你长得真可爱，想必你的舞跳得一定很棒吧，你能跳一支舞给我看吗？”

小巢鼠警惕地看着狡猾的狐狸，心想：我才不要上你的当呢！当初你就是用花言巧语骗走了乌鸦姐姐的肉，我可不会轻易地相信你。

狐狸看小巢鼠不为所动，又想了好些办法去哄骗仍然未果，心中甚是恼怒，他想：这世上还没有我得不到的东西，既然你不肯乖乖听话，那我就只好连你一块儿吃掉了。

恼羞成怒的狐狸张开嘴巴，露出尖利的牙齿，张开手臂，正欲向小巢鼠扑去。小巢鼠见状，灵机一动，他对狐狸说：“狐狸大叔，您别急啊，想看我跳舞可以，但是您得离我远点儿，我怕您离我太近我会紧张，一紧张我就跳不好了。”

狐狸见小巢鼠态度转变，也就答应下来，于是往后退了几步。

“还得再远一点儿，请您再退几步。”小巢鼠镇定自若地对狐狸说道。

狐狸虽不情不愿，但为了这即将到手的美味儿他还是照做了。狐狸退了一步又一步，哪知，最后竟掉进了猎人设下的陷阱里。

原来小巢鼠早就发现这里有一处陷阱，他本以为狐狸只是想骗他手中的食物，却没想到狐狸竟然生出歹意，想要将他也一并吞入腹中。还好他刚刚发现了这里有一处陷阱，这才想办法逃过一劫。小巢鼠拍拍胸脯，心里还是有点后怕，要是他今天没有发现这里的陷阱，后果将不堪设想。虽然害人之心不可有，但防人之心却不可无啊！看来以后出门，得更加小心谨慎才行。

这真是一只聪明的小巢鼠啊！

很久很久之前，有一位国王，他的名字叫所罗门，他非常聪明。

在他的国家里，有两位妇女，她们住在同一间房子里。各有一个婴儿。

一天夜里，其中一个婴儿死了。他的妈妈抱另一位妇女的小孩，把他放在自己的床上。

第二天早上，他们发生了争吵。

“不，这是我的孩子!这个死的是你的!”

他们都想要这个活着的孩子，于是她们去见所罗门国王。

“给我拿把刀来，把这个孩子切成两半，没人一半。”国王判决道。

“哦，陛下，把我的孩子给她吧。请不要杀了我的孩子!”一位母亲哭喊道。 于是所罗门指着流泪的妇女说：“把孩子给她，她是真正的母亲。”

他有着一双水汪汪的大眼睛，别看水灵灵的，里面可装满了智慧呢。炯炯有神，让人望而生畏。又黑又浓的粗眉毛，像化了妆一样。嘴唇红润，像一个扁苹果。嘿！不用思考了，她就是我美丽动人的小表妹——阿宝。

阿宝拥有三岁中最高的智商。那一天，阿宝借住我们家中，妈妈正在洗衣服，之前还特意定我们两个不许捣乱。可是我们两个“皮蛋”怎么会照做呢？就在妈妈走了不久后，我们两个就开启了世界大战——枕头版。

我带头领着小阿宝蹑手蹑脚地把我家的枕头都搬了出来，便开始你扔我，我扔你，扔的满天开始“下雪”，落得我们两个一头发。阿宝看见我可笑至极的模样，便开始哈哈大笑，正是这动听的笑声，惹来了野兽的袭击。

“野兽妈妈”闻声赶到，看到的只有我们俩搞得一片狼藉。便又化为火山，立刻就要爆发出来似的。

幸亏小阿宝急中生智，化险为夷，开始嚎啕大哭，演的比真的还真。妈妈看了，连忙手忙脚乱，又哄又抱，不知所措。突然小阿宝给我们表演了一个戏法：孙猴子的脸——说变就变。立刻开始嬉皮笑脸，龇牙咧嘴，还对正在发愣的妈妈做了一个鬼脸。

妈妈懂了，小阿宝只是在骗自己啊。边挎了挎小阿宝的鼻子，说到：“你呀你呀，可把我吓坏了。”你说，小阿宝聪明吗？我觉得，她至少要比我聪明的多呢。

那时，我正在月考的考场上。我拿着笔，在一张试卷上认真真地写着，生怕有一丝马虎。因为，如果分值不到二百八，就会有一大堆试卷出现在我眼前。

突然，我发现一道十分难的题，再一望，分值十分。我心地“砰砰”猛跳了两下，多高的分值啊，如果我做到了，一定能超过别人吧！我一边想，一边在稿纸上解题，许久都算不出来。

也许出于对分数的渴望，我的目光开始从我的试卷转移到了其他人的试卷上。我看到了一个人的那题算式，与解答过程。我伸长了脖子贪婪的看着，可是监考官发现了我的行为，狠狠瞪了我一眼。我惊恐地缩回头，内心却很是欢喜。

交卷了，我对自己抄答案的不诚实行为，感到有点后悔。那个算式我也曾经想过，如果列出来了就不用抄别人的了；“监考官还在，要不要跟他坦白？”我想。但马上打消了这个想法：“一旦坦白，自己一定会考得不好，不行！”想考高分的欲望，迫使我又一次放弃了选择诚实的机会。

试卷发下来了，我考到了二百八十分，本应高兴才对。但听到老师表扬的话语，看到同学那羡慕的眼神，我不但没有高兴，反而有一种难言的忧郁心情，网似地交织在心头。

我想了想，做了一件聪明事。我拿着这张试卷，走向班主任的办公室，跟班主任坦白。班主任听了，拍了拍我的肩膀，说：“你在考场上耍小聪明，害的是自己，不是真正的聪明。但现在你坦白了，这才是真正的聪明。”

原来，真正的聪明不是耍手段骗人，因为骗人就是骗了自己。只有知错能改，对自己负责，才是真真正正的聪明。

我家有个“天不怕，地不怕，就怕别人不喜爱”的小妹妹，那可不是我的亲妹妹，嘿嘿，是舅妈生的，要是我不爱他了，她可就鬼哭狼嚎，弄得我一夜不安宁。

我的妹妹也很聪明，怎么聪明，听我介绍：

我们在歌厅看表演，过了一会，有个叔叔对我说：“这位小孩子，真好看，上去表演一个吧。”我不会跳舞啊，可是又能上电视，多好啊!“姐姐不跳，我要跳。”妹妹又叫了，叔叔才瞧不起妹妹呢，让她跳一个，“我不跳舞。”叔叔就很奇怪，她不跳舞，怎么表演呢?“花园里，篱笆下，我种下一朵小红花……”她的歌声让表演的人停止跳舞，让观众呆住了，“小妞，唱得好，再唱一个。”“好可爱的女孩啊!唱歌又好。”观众们一直夸妹妹，我也在夸她呢!

其实妹妹还有缺点，我不一一说了，我很喜欢我的妹妹。

在一个寒冷的上午，大雪随着寒冬来了，街道仿佛是银子铸成的那么亮，那么有光辉;长长的冰柱像水晶的短剑挂在檐前，水面上结了一层厚厚的冰，小猫手里提着几条大鱼高高兴兴的走在回家的路上。

小猫走在半路上，忽然看见迎面走来一只狐狸，狐狸看见小猫手里的鱼，偷偷咽了咽口水，笑眯眯的说：“你的鱼可真新鲜啊，是在哪里钓的?”小猫心想：“狐狸平日里总喜欢骗人，今天我也要让它尝尝被骗的滋味。”

于是，小猫对狐狸说：“我是用尾巴钓的。”狐狸说：“你是怎么用尾巴钓的?”小猫说：“你先把冰凿破，再把尾巴伸进水里去就可以了。”狐狸听了忙说：“知道了，知道了，我现在就去。”

说完 狐狸就急匆匆地跑到河边，找了一根木棍把冰凿破，再把尾巴伸进河里，寒风呼呼地刮着，狐狸冷的只打哆嗦，但想着马上能吃到美味的鱼，它还是坚持着，由于冬天温度很低，过了一会儿，被狐狸凿破的冰窟窿很快又合上了，把它的尾巴也给冻住了。狐狸冷的受不了了，它想站起来活动活动，但它的尾巴被冻住了，怎么拔也拔不出来，狐狸又痛又急，哇哇大叫，它的喊声被一位猎人听见了。

猎人闻声赶来，看见狐狸狼狈的样子不禁哈哈大笑，拿出猎枪把狐狸给射死了。

(1) 所谓智，便是指人们的聪明智慧，所谓谋，便是指人们对问题的计议和对事情策划。

(2) 所谓智，便是指人们的聪明智慧，所谓谋，便是指人们对问题的计议和对事情策划。智是谋之本，有智才有谋，所以智比谋更重要。邓拓

(3) 身强力壮的，固然是幸福;然而聪明智慧的，还要幸福数倍!克雷洛夫

(4) 聪明智慧，然而缺少果断，这就只能是婆婆妈妈;有勇气但不聪明机灵，毫无疑问，这只是兽性大发。

(5) 这一类书籍会闭塞自己的聪明智慧，败坏自己的心志和取向。

(6) 我拥有一位梦幻般的主席，他聪明智慧，同时与我私交甚笃。

(7) 但愿耶和华赐你聪明智慧，好治理以色列国，遵行耶和华你神的律法。

(8) 你可以运用聪明智慧和规律生活来大大减短身体达到美好状态所用的时间，但你不会在第一天下午5点就看到改变。

(9) 或许，我只是试图靠我的聪明智慧给他留下好的印象。

(10) 中国高档真丝地毯已非普通的地毯而是中国工匠聪明智慧，丰富想象力和坚韧耐力的结晶。

(11) 不希望她卷入诸王夺嫡的漩涡,将聪明智慧完全用于宫掖之间的钩心斗角。

(12) 一个国家的强弱存亡决定于三个基本条件：一曰血气体力之强，二曰聪明智慧之强，三曰德性义仁之强。

在我的身边有很多关心我的人，有是的勤劳的妈妈，有的是健康的爸爸，有的是帅气的哥哥，他们就像是我前进的照明灯。在这些人中，我印象最深刻的是聪明的姐姐。

看，在做作业的就是我的姐姐，她的眼睛像一闪一闪的星星，她大大的脑子是用来思考的。有一回，我在家里有一道作业不会做，我想了想，但就是没有思路，在我刚想放弃时，有人敲我家的门，我把门打开一看是我的姐姐，我高兴地说：“姐姐你来的正好，可以教我做作业。”然后我叫姐姐教我做作业，她告诉了我做这题作业的方法，我很快就解答出来了。第二天，我把作业交给老师，老师给我一个优加红旗，我知道了姐姐很关心我的学习。

这就是聪明的姐姐。姐姐给了我快乐，告诉我要养成动脑筋的习惯，但愿我和姐姐变得更聪明。

我的表姐今年16岁了，她有一个圆圆的脸蛋，一双可爱的小酒窝，笑起来可甜了!脸上有许多青春痘，妈妈告诉我说是正常现象，因为表姐这年龄正是青春期!

有一件事让我回想起来挺内疚的呢!你们想听吗?别急，让我来慢慢讲吧!

有一次我到表姐家做客，我就跑上表姐的房间想她一个惊喜，忽然，我的眼皮底下有一个漂亮的粉红色米奇老鼠印的小盒子，我特别喜欢，就连忙问着小盒子是谁的?表姐说这是她很要好的朋友在她生日的时候送给她的，我听了心里乐滋滋的，表姐一看就知道我想干啥了，用不着说简直像个神探似得，我灵机一动，奸笑着说：“能送给我吗?表姐，好吗?求你嘛!”表姐支支吾吾地说：“不行不行!”她接着说：“这是我朋友送给我的啦!那可以换一个吗?”说完，立刻就从抽屉里拿出一个我不知道怎么说的东西，反正很挺漂亮的，但是我压根儿看不上它，然后我坚决地说：“不行!”表姐见我还说不行，只好依依不舍得送给我了，我高兴地急忙说：“谢谢表姐，太感激你啦!”话音刚落，我跑到表姐面前，给他一个最真诚的拥抱。

通过这件事，现在的我明白了一个道理：做事不能勉强别人，夺人所爱。你说我能不内疚吗?

下面我开始分享格雷厄姆《聪明的投资者》的一些最新的感悟。我主要讲那么三个部分。

第一个部分，说明一下这本书的定位。《聪明的投资者》实际上它是证券分析的通俗版、普及版，但是也有了新的发展、新的归纳。总之他是为大众而写的，大家知道证券分析实际上他的定位，他在序里面讲的是为专业投资者写的，所以是比较深奥一些比较复杂一些。

巴菲特曾经说，他读了十二遍《证券分析》之后才开始做投资，这是说明《证券分析》这本书的重要性，也说明它的复杂性，觉得它的难度高吧。那么《聪明的投资者》这本书，就是在证券分析的基础上，做了简化、通俗化，深入浅出，让老百姓看得懂。所以说他是为大众而写的，这是我先说明的第一部分。

我分享的第二个部分是《聪明的投资者》的重要贡献。我曾经在几年前写过一篇书评，把它比喻为投资人的北极星。他的贡献主要体现在这么大概七个方面。第一，他第一次把逻辑性引进大众投资领域。大家知道《证券分析》，他的最重要的贡献是第一次把逻辑性引进投资领域，那么《聪明的投资者》呢，他实际上是第一次把逻辑性引进大众投资领域，也就是说这本书是给大众而写的，所以说他是第一次把逻辑性引进了大众投资领域，这是第一个我认为最重要的贡献之一。

第二个重大贡献，他在书里面正确区分了投资与投机。我自己认为，投资的首要问题就是正确区分投资与投机。所以格雷厄姆实际上在书里做了非常重要的事儿，就解决了投资的首要问题。但是呢，我们A股市场，包括世界上其他股市，很多人做投资，投资和投机是不区分的。股市成立来，投资与投机的争论就不断。但是格雷厄姆第一次科学、全面、准确地对投资和投机做了区分，所以这就是他的贡献所在。

第三个重大贡献，我认为聪明的投资者奠定了价值投资的三大基石。我们俱乐部都是资深的价值投资者，都应该知道，实际上也就三大基本原则不能违背。

第一个就是把股票当成生意的一部分。买股票就是买公司，从企业所者的角度进行投资，这就是第一大基石。

第二大基石，其实是对市场的看法态度，也就说市场是给你提供服务的，而不是来指挥你的。你要牢记市场先生的预言，这是第二大基石。

那么价值投资的第三大基石，就是安全边际。也就说我们投资的时候要受到安全边际的保护。安全边际有两重含义，格雷厄姆经典的论述是，他想包括，一个是价格要严重低于它的价值，这是第一层含义。第二层含义是要充分的多样化，他把多样化做为安全边际的一个不可分割的组成部分。所以我们谈安全边际法的时候，绝大部分人可能还是只想到价格，相比价值打了很大折扣，但是没有考虑多样化，在格雷厄姆的安全边际的经典论述里面实际上是包括了多样化的部分，这是我要提醒大家注意的。这是他的奠定价值投资的三大基石的贡献，第三个贡献。

第四个贡献，在书里他完整的论述了安全边际法和套利的类型，就是他把套利当作一种专门的投资技术。其实安全边际法就是后人称的价值投资法，然后套利的类型的就是格雷厄姆讲的专门的一种投资技术。我不知道大家读的那本书，那个版本里面有没有讲到，我手上有一本是台湾人翻译的《聪明的投资人》，他这个版本里面讲到，就是格雷厄姆从1939年到六几年，就是几十年的时间，他们做了大量的资本交易，当然主要是几个类型。他们经过检验之后，认为下面几个类型效果是不错的，也是我们可以吸取他的教训和经验的地方。有一些，他检验之后不好的，其实没必要再去试错了。它里面讲到，第一个，他的操作局限于：第一，自我清算的个股;第二，相关的避险交易，也就是相关对冲;第三，股价低于营运资本的廉价股;第四，以控股为目的的股票。就是说经过格雷厄姆几十年的实践，发现只有这四个类型效果是比较好的。其中，我们现在A股资本市场很多量化对冲，他们做的一些，比如我们私募界现在的重阳投资，他们做的一些量化对冲，实际上我认为，他们是没有好好读过格雷厄姆这些论述，所以他们在14、15年就遭遇了比较大的挫折，在大牛市中还出现百分之十几的亏损，就是因为他们做多小盘股、做空沪深三百、做空大盘指数，通过这种量化对冲来实现他们的投资目的。实际上他是违背了格雷厄姆的经验教训的，也就说他们做的是不相关的对冲，没有很对称的对冲。所以说，格雷厄姆在聪明的投资者，在安全边际法和套利类型和相关的一些投资操作，因为价格背离而形成的一些操作，我认为他做了有非常重大的贡献，有完整的理论论述。

第五个贡献在于，他完整地梳理和介绍了构建投资组合的基本方法。比如说，他把投资组合分为负面的部分和正面的部分，或者叫消极部分和进取的部分，他分成两大类型。实际上所谓负面的这部分主要就是以债券为主，比较积极的正面的部分以股票为主，他是用这种方式的构建投资组合，实际上我认为他这种构建投资组合的方法和中国传统哲学里面的阴阳、四象、八卦这个文化是完全不谋而合的。我自己的基本操作策略里面的有那么几条，其中有实力选股，阴阳组合，中庸操作，自然心态，其中的阴阳组合里面，实际上运用了中国传统文化里面的阴和阳，包括四象，包括八卦。格雷厄姆用这种理论来构建投资组合，实际上和中国的阴阳是不谋而合。

第六个重大贡献，它里面对证劵分析做了一些基本的介绍，就证券分析的基本方法做还是比较完整的描述了，这是第六。

第七的重大贡献，他对安全边际这个价值投资的最核心的概念做了比较完整的论述。这是我接近十年前写的书评，到现在我有新的一些看法、新的归纳、新的感悟。这是第二个方面，关于格雷厄姆在这本书中的贡献。

第三个部分，我谈谈聪明投资者和格雷厄姆投资方法的局限性。第一个方面，我认为他的方法是偏保守了，有点走极端。这和他经历的时代和他本人的经历有非常大的关系。因为他经历了二九年大危机之后几乎破产，又重新崛起，所以他走向了矫枉过正，他走向了一个极端就是非常保守。所以他提出了一套原则，提出了价值投资、大家比较耳熟能详的一套原则。

第一条，千万不要亏损，第二条，千万不要忘记第一条。这句话是很有名的，但是很多我们国内，包括很多投资人把这句话归功于巴菲特，这个是不对的，实际上是格雷厄姆提出的。而且我认为有误解，实际上巴菲特本人，我在研究巴菲特的时候发现，巴菲特对这条原则有过一个比较中肯的评价，他认为这个原则，对格雷厄姆来说应该是正确的，但是巴菲认为他这个原则还是偏保守的，就说第一，不能亏损，第二，千万不能忘记第一条，实际上是偏保守了，就是过于保守了，实际上有一些投资，你不可能完全做到，特别是从单只股票来说，也很难做到不亏本。然后如果一点都不能承担亏损的风险的话，实际上这种投资策略就是过于保守，这也和他当时的选股有关系，比如说，他早期要求的股价低于清算价值的三分之一以上，到巴菲特这个时代，比格雷厄姆时代，实际上这种机会还是少了很多，所以巴菲特后来也进化了，他认为格雷厄姆这条原则偏保守，走极端。

第二个局限性，格雷厄姆的方法总体偏复杂，就是说他从1939年以来的操作，操作的笔数非常多，但是最后的盈利可能还赶不上GEICO保险一家公司的收益，也就是说，他投资GEICO公司几十年不动，超过他几十年频繁的操作，而且方法也比较复杂，有很多要求条件，条件要求比较苛刻，而且也分散化，他一个组合包括上百家公司，他实际上应用保险的理念来做投资。但是他晚年意识到了这个问题，他做了简化。他部分认同了有效市场理论，然后放弃了比较复杂的操作，把投资标的的选择归纳为十条标准，比较简化。这是我讲到的第二个局限性。

第三个，在《聪明的投资者》里，格雷厄姆把投资者分为进取型投资者和防御型投资者两种类型。这种划分，巴菲特对此作过评价，认为不是很赞同这个划分方法。巴菲特认为，所有投资者都应该是进取型的，因为格雷厄姆这个所谓的防御性投资者，比如说他提出股票百分之五十，债券百分之五十，保持这个恒定的比例，或者是，进取型投资者保持股票在百分之二十五到七十五之间这个比例。但是对防御投资者来说，对大众没有时间、没有兴趣、没有能力来做很多研究的，实际上他这个方法很难坚持，对大众来说有效性不高，还不如买指数基金。所以巴菲特认为还不如分为被动型，买指数基金还有主动性的，也就是自己建组合两类。所以格雷厄姆这个划分方法不是那么正确，而且对大众来说，操作起来有效性并不高。

第四个格雷厄姆的投资方法的局限性，他是不论企业本质的投资烟蒂股，所以又称为烟蒂投资法。实际上这个方法，在实践中会遭遇价值实现的三个问题，就说面临一个价值实现的问题，实际上有存在三个问题。我不知道大家有没有想过，价值投资实现的三个问题，其实我原来在俱乐部年会上也问过，也解释过。因为时间关系，我在这里就不解释了。这是他的第四个局限性，就说烟蒂投资法会遭遇价值问题。

第五个局限性，格雷厄姆非常反对预测公司的前景和未来，所以他对投机的概念(speculation)，定义为预测未来，而且他在书的后面附了一篇文章，警惕投资者中的投机因素，我自己认为过分反对预测公司前景未来，并把它列为投机，是不够正确的，因为格雷厄姆对公司的本质和商业模式方面研究的不多。

但是他没有看到巴菲特后来通过护城河的分析，通过公司竞争优势，通过对生意的模式、商业模式的研究，能够较好地把握了一些伟大企业，或者叫超级明星企业，会拥有一个比较好的未来，就是对未来的预测的确定性比较高，这种实际上是投资的一部分，不应该列为投机。所以，我认为格雷厄姆的聪明投资者和他的投资方法有五个方面的局限性，我们在投资研究理论和实践中，是值得注意的。

另外我最后补充一下，在台湾人那本聪明投资人里面，383页，里面有个翻译比较有意思，我给大家念一下：当太阳神之子费盾坚持驾驭太阳马车时，他的父亲(经验老道的操作者)，给了这位新手一些建议，却不被儿子所接受，太阳神之子也因此丧失了自己的生命。罗马人诗人奥维德用三个拉丁字总结了太阳神的建议——中道最稳妥。

这三个拉丁文，台湾人把它翻译成中道最稳妥，实际上也可以翻译成，比如说，走在中间最安全，翻译成中道正好我和我们中道巴菲特俱乐部的中道是一致的。所以，我就提醒大家关注一下这个翻译，我自己觉得蛮有意思，也说明了实际上格雷厄姆还有巴菲特，他们还是比较欣赏中庸之道的。从中道、中庸之道就知道他们还是反对走极端。

一天晚上，四只小老鼠又出来偷东西了。看!它们的收获可真不少!有的用肩膀扛，有的用车拉，还有的忍不住了，边走边吃，正当它们吃得津津有味时，突然听到 公鸡“喔喔喔”的叫声，它们全身发抖，大声地尖叫着：“不好啦!人们听到公鸡叫就会很快起床的，快跑吧!”它们连滚带爬地跑回了洞里。

一只老鼠说：“差点就没命了!这个可恶的大公鸡!都是它大叫，才把太阳给叫出来的，哼!”另一只老鼠说：“要是没有太阳那多好呀!”这时，一只自认为聪明的老鼠跑过来，连连说：“我有办法了!只要我们把公鸡的嘴堵上，这样它不叫太阳不就出不来了吗?”它的提议得到了老鼠们一致称赞。于是，第二天小老鼠们真 的把这只大公鸡捆起来了，并把嘴用布堵上了。看到大公鸡被捆得结结实实的，小老鼠开心极了。晚上，它们又兴高采烈地从洞里跑了出来，大摇大摆地开始偷东西 了。正当它们偷得起劲时，一道亮光从窗户里射进来，“亮光!哪来的呀?”另一只老鼠忙喊道：“啊!是太阳光呀!快逃吧，保命要紧呀!”老鼠们边跑边疑惑 着，公鸡没有叫，太阳怎么还出来呢?

我有一个聪明的老爸，他的眼睛大大的，黑黑的头发，身体胖胖的。为什么说他聪明呢？因为爸爸很会动脑筋，家里坏的东西都是爸爸修好的。

今年夏天的一个下午，天气非常炎热。虽然我们家装了纱窗，但还是有那么几只胆大的蚊子溜了进来。我正在看电视，突然一只蚊子悄悄地停在我的手上，吸我的血。我非常生气，赶忙拿来电蚊拍电蚊子，可电蚊拍不知怎么的，电不死蚊子了，让这只可恶的蚊子逃走了。晚上，我把电蚊拍坏了的事告诉了爸爸，爸爸听了二话没说，就拿出一把开刀在电蚊拍上左敲敲，右敲敲，上弄弄，下弄弄，还把电蚊拍的零件一个一个地拿出来检查一下，寻找电蚊拍的毛病，经过反反复复地检查，爸爸终于知道了电蚊拍的毛病，原来是出在开关上了。然后爸爸把那个开关重新弄了弄，电蚊拍又可以重新发挥威力了，让蚊子“电网恢恢，疏而不漏！”

知道了吧！这就是我聪明的爸爸，有一双巧手的爸爸！

邵婧媛

从前有一只聪明的母鸡叫萝丝，一天，她像往常一样去散步，没想到危险正一步一步向她靠近。

一只狐狸盯上了他，这只狐狸已经饿了三天了，一看见母鸡，眼睛都红了，一下子就扑了上去，“咚！”“啊！”狐狸惨叫一声，可萝丝依旧大摇大摆的向前走着。原来地上有个钉爬，正好被狐狸撞到了。萝丝逃过了一劫。

狐狸继续追萝丝，萝丝走到池塘边，萝丝往池塘旁边一拐，狐狸趁机扑上去，“扑通”“哎呦！疼死我了！”原来狐狸又撞到了池塘边的大石头上。

其实这些都是萝丝预先设计好的，就等着狐狸上钩呢，萝丝真聪明！

早晨，在一个茂密的森林里，一只饥肠辘辘的老虎正在寻找吃的。

突然，老虎发现了一只正在独自玩耍的小鹿，二话不说，一下子便扑了上去，吓得小鹿在森林里乱跑乱撞，迫切地想把大老虎甩下去，但是怎么也不能把老虎甩掉。它一边狂奔一边想办法，忽然，眼睛“咕噜噜”一转，计上心来，想到了一个好办法。它停下来，心平气和地对老虎说道：“虎大哥，您饶了我吧，吃了我，您不过是吃个半饱，可是我可以告诉你哪里有一头肥牛，它绝对够您吃三天呢！”老虎迟疑了一下，心中暗自比较起来：眼前这头瘦瘦的小鹿，自己一顿都吃不饱，而一头牛可就不同啦，足足够自己吃三天呢！老虎想着那头肥牛，不禁口水直流三千尺，擦了擦口水，让小鹿给自己带路。

走着走着，到了一个小河边。老虎先让小鹿去探路，确定了安全，它再过去，小鹿飞快地跑过了小河，老虎这才慢悠悠地走过去，突然一群鳄鱼浮上来，一口咬住老虎把它拖进河里，老虎挣扎不及，便被活生生淹死了。原来河下面有一群熟睡的鳄鱼，小鹿跑过去的时候把鳄鱼惊醒了。

小朋友们，你们也要像小鹿一样，遇到困难要冷静地思考解决问题的方法，千万不要慌张哦！

在很久很久以前，森林里住着一对好朋友：兔子和小猴。还有其他动物以及森林之王。

有一天，小兔子要去采蘑菇，它和小猴一起走在路上，突然小猴说有事要先走一步，让小兔一个人先去。半路上，树丛中传来“沙沙”的响声。突然，从树丛里跳出一头大狮子，狮子严肃地说：“小兔子，做我的晚餐吧！”小兔子冷静地回答：“小猴一定会来救我的。”“救你？哈哈哈！你的朋友可能已经被野兽吃掉了。”狮子哈哈大笑，张开血盆大口，向小兔慢慢靠近。

就在这千钧一发的时候，小猴赶了过来，它捡起了一块石头砸晕了狮子。小猴和小兔趁机挖了个洞，然后藏在了树丛里。等狮子一醒来，它们就站在洞前面。“小东西，你们必须成为我的食物。”狮子边说边朝小猴它们扑了过去，一不小心掉进了洞里。小猴哈哈大笑道：“你就等着被猎人杀掉吧。”

这则故事告诉我们：弱小的人，也可以用自己聪明的智慧战胜强大！

今年我生日的时候，爸爸妈妈送了一份很特别的礼物给我，我打开盒子一看，原来是一只西伯利亚哈士奇小狗。它非常可爱，四条白白的腿，头顶上有三朵小白花，眼底下有两个黑眼圈，像只小熊猫，全身毛茸茸的，它的神态看起来好像整天在思考什么。很久以来我想有一只宠物，那天我抱着这只小狗的时候，我感到这是我最喜欢的礼物。它背上的毛是灰黑色的，我给它取了个名字叫Charcoal。

它刚来我家的时候特别害羞和胆小，但四个月后，它已长到三十磅了，也变得越来越调皮了。有一天，妈妈接我放学回家，当我打开后院的门想和Charcoal一起玩的时候，我大叫了一声：“妈妈，快来看！”妈妈立刻跑过来一看，后院都被泥士和扯断了的树枝、花朵盖住了，像打完一场仗一样乱七八糟，而Charcoal就蹲在泥土里，两只圆圆的眼睛看着我们，一脸很无辜的样子，它的四条白腿变成了四条黑腿，原来白色的脸也变得灰灰的，头顶的三朵小白花也不见了。我看着它的样子哈哈大笑起来，而妈妈看着被Charcoal弄得一塌糊涂的院子，哭笑不得。

有一次，Charcoal找我玩，但是我在做功课没时间理它。它看我不理睬它，就生气地朝我叫了起来。我还是不理它，埋头做功课。它就开始用各种各样的方法引起我的注意，咬烂所有的拖鞋，然后又咬门槛、咬扫把等等。我终于被它搞得受不了，就出去和它玩，它高兴得扑到我身上，一边开心地叫，一边围着我跑来跑去，尾巴不停地摇，脸上的表情看起来满足极了。

虽然Charcoal有时调皮，但它也是一只很可爱很聪明很听话的小狗，有了Charcoal之后，我的生活里多了许多快乐。

[我家调皮聪明的小狗作文

故事告诉我们不能只注重眼前利益，而忽视长远利益!有一天，小猴子和小山羊一块儿到山上去玩。

它们跳着，走着，忽然看见路旁有一个又红又大的水蜜桃。小猴捧着水蜜桃说：“我们把它分了吧!”小山羊高兴地点点头。

小猴心想：“要是整个桃子都给我吃，那该多好啊!”它眼珠一转，想了一个主意。它对小山羊说：“我要外面的，你要里面的，好不好?”

桃子外面是肉，里面是核。小猴可真会占便宜啊!

可没想到，小山羊却说：“好啊!就这么分吧!”

小猴见小山羊同意了，赶紧三口两口吃光了桃肉，擦了擦嘴说：“嘿!甜滋滋的，真好吃啊!”说完，就把一个光光的桃核给了小山羊。

小猴觉得自己占了大便宜，高兴得蹦蹦跳跳地回家了。

小山羊把桃核带回家，种在了门前的空地上，每天浇水，施肥。

第二年，空地上长出来一颗小桃树。小山羊给小桃树松土施肥，剪枝嫁接。

到了第三年，小桃树长大了，桃树上接满了又香又甜的水蜜桃。

小猴远远地看着，馋的直流口水，自言自语地说：“唉!想不到真正吃亏的人是我呀!”

自作聪明的猴子故事告诫我们与别人交往一定要真诚，不能什么事都只想着自己。孩子跟其他小朋友在一起的时候，鼓励孩子将自己的玩具，图书借给小朋友。让孩子 明白，只有真诚的付出，才会得到同样的回报。