聪明的小羊作文五篇 作文怎么写（精彩20篇）

在大森林的一所森林医院里，住院的动物很多，医院门口还排着长长的队伍。这是怎么回事呢？一打听，原来动物们是因为混乱的交通而受伤的。

于是大象市长决定让警察去学交通规则，学完后回到大森林指挥交通。

猴子警察学成归来，他把学到的交通知识编成了一首歌：“红灯停，绿灯行，黄灯亮了等一等。”猴子告诉大家交通规则后，便让狗熊建筑师在各个路口修建了一些红绿灯，可是有了红绿灯后，还是发生了很多交通事故——小狗的车轮轧到了狐狸的腿，老虎的汽车撞到了山羊的腰。猴子很不解，难道是动物们的眼睛出了问题吗？猴子在啄木鸟医生的帮助下，得知原来森林里的动物只有猴子和猩猩不是色盲。猴子思考了一会儿，忽然眼前一亮，“把红灯、绿灯、黄灯改成圆形、三角形、正方形不就行了吗？”于是猴子警察把儿歌改成了：“圆形停，正方形行，三角形亮了等一等。”果然，这个办法实施后，森林里的车祸大大减少了。

从此森林里的交通又恢复正常了，大家都夸猴子是一个聪明的警察。

外婆很有智慧，邻居们都夸她是个聪明人。

今年暑假，我又跟着妈妈去外婆家。为了见外婆，我特地穿着新买的白裙子，邻居们都夸我像小天使一样好看。一到外婆家，我就和她家的小黄狗跑到野地里尽情玩耍。因为玩得太开心了，我不小心摔了一跤，把心爱的白裙子蹭破了一个洞。

我忍着痛跑回了家，看着白裙子上的小洞，流下了伤心的眼泪。外婆心疼地说：“乖孩子，别哭了，我可以帮你缝好的。”我一边哭，一边委屈地说：“缝好也不行，白裙子有个皱褶，就不漂亮了。”外婆轻轻抹去我的眼泪，说：“不哭，外婆一定缝得比以前更漂亮。”看着外婆一副胸有成竹的样子，我这才勉强止住了眼泪。

第二天一早，小黄狗对着熟睡的我汪汪叫，仿佛在说：“快去看你的裙子吧。”我一路小跑，来到外婆房间，缝好的白裙子就放在外婆的枕头边。裙边上一朵娇姿欲滴的红花分外耀眼。我惊喜地捧起裙子，看了又看。“破洞”被外婆巧妙地绣成了镂空的“花蕊”，竟让人以为裙子本就是那样设计的呢！我欣喜地穿上白裙子，又蹦又跳，高兴极了。绣了小红花的白裙子，像有了生命一样，裙摆随风飞扬，跟随着我翩翩起舞。

你们看，这就是我的巧手外婆。我们身边就没有一个不夸她聪明的！

一座大山里，住着狮子、大象和兔子。兔子住的地方有花有草，狮子、大象住的地方没花没草，狮子、大象都想抢兔子的那块地。 有一天，大象碰见狮子，大象说：“我一脚就可以踩扁兔子，让兔子变成一块橡皮，那块地是我的！” “我吼的一声叫，兔子就逃走了，那块地就是我的！”狮子越发大声吼道它们是越吵越凶，结果被正在睡觉的兔子听到了，于是就想了一个制服他们的好办法。 过了几天，大象来了，对兔子说：“你快点滚出去，不然我一脚把你踩成橡皮！” “那你先踩狮子吧，踩扁了狮子你就成为—森林之王，到时你再来踩扁我也不迟啊！”兔子不慌不心地对大象说道。 “怎么样才能弄死狮子呢？”大象问兔子道。 “嗯，对了，正好这几天狮子病了，你假装去看它，然后忽然间把狮子踩扁，不过要踩大力些，好把它踩成---肉饼，吃起来也方便多了，是不是啊？”兔子细声细气地出着主意说道。于是，大象就找狮子去了。 过了一会儿，狮子来了，狮子对兔子说：“兔子，兔子，你在这儿正好，我会大吼一声把你从这里赶出去！” “先不忙，先不忙，狮子大王，在这之前，我有个坏消息要向您宣布一下，大象说它才是---草原之王，您要先吃了大象再来吃我吧！” “哼！这只不知量力的大笨象，竟然敢自称为---森林之王，竟然敢口出狂言，不自量力啊！真是个不知天高地厚的家伙，”狮子大怒地说道。 “弄死这只大笨象，兔子你有什么高见吗？”狮子又问道 “嗯，不如这样吧，你回家先装病，等大象来的时候，你趁它不注意的时候，猛一口把它咬死，这样你就可以做森林之王了，然后再来赶我也不迟啊？”兔子很镇定地对狮子说道。 “我装病可以，如果大象不来，你要赔尝我一些装病费！不然我会要你的命的，”狮子豪不客气的说道。 “行，没问题，大象肯定会来的，放心好了！”兔子开心地说道，于是狮子就回家去了。 一回到家，狮子就装得象得了重病的病人一样，躺在床上，过了几个小时后，大象来了，于是装得象看望病人一样，问候了几句，这时大象突然抬起脚，狮子一窜，一跳上去，咬住大象的喉咙，死死的咬着不放口，就把大象给咬死了，过了几分钟后，兔子也来了，狮子高兴地对兔子说：“谢谢你！兔子等我吃完大象的肉，我就来收拾你啊！” 几天过去了，兔子又来大象家，正好狮子吃完了大象的肉，它很开心地对兔子说：“兔子，你真乖啊！知道我吃完了大象的肉，现在送上门来，给我吃你啊！” “狮子大王，狮子大王，现在先别说吃我的问题，先听我说一个坏消息啦！有一个海里的动物，自封为森林之王，它说它才是真正的森林之王！”兔子很激动地说 “什么？海里的动物的动物也要自封为森林之王，我倒是要看看它是怎么上岸来自称王的！”说完便随着兔子一起到海边去了。 来到海边，有只不知名的动物狠狠地望着狮子，狮子大怒，于是大吼一声，可海里的怪物也不示弱，也张大嘴但没叫出声来，可是狮子哪知道，这时看到的只是自己的影子呢？狮子越叫越大声，越叫越生气，于是，纵身一跳，就跳进海里给淹死了，但是也因为这样，狮子从此以后，它的后代就成了森林之王了。 你说兔子是不是很聪明啊？其实这只不过说明了一个道理，我们在遇到困难时，有时困难并不是很难攻克，只是我们需要的是克服困难的勇气和方法，只要肯动脑子，用心去想，就能想到克服困难的方法，大家不知同不同意我的看法呢！

森林里有一只小鹿，它是一只聪明、活泼的小鹿。

有一天，一只狮子来了，他说：“我现在是这片森林的大王，我每天都要吃一只动物，这只兔子不错，明天我要吃了你。”兔子被吓了个半死，连忙去找小鹿帮忙。兔子将事情的来龙去脉告诉了小鹿后，小鹿说：“什么！真有这样的事？好，我来帮你。”

到了第二天，小鹿找到了狮子，对狮子说：“狮子大王，我看见森林北边有一只狮子，它说要打倒你，做这一片森林的大王。”“什么？不可能！”狮子说。小鹿说：“是真的，不信，您跟着我来看看。”狮子说：“好，我倒要看看谁有这样的本事。”

小鹿把狮子带到一口井里，说：“大王，那只狮子在井里面。”狮子看了看井里，看见了水中的倒影，以为那是狮子，就用它那锋利的爪子爪水中的倒影。然后小鹿趁狮子不留意，就把狮子推到了井里。狮子一下去，就再也没上来过。

这个故事告诉我们：不要被危险吓到，要动脑想办法，就一定能克服困难。

有一天，兔妈妈把小白兔叫来，对小白兔说：“今天你去山上采蘑菇去，不然的话，咱们到冬天就没有吃的了。”小白兔说：“我一定会采到蘑菇的。”

小白兔拿了两个篮子，上山去了。小白兔高高兴兴地唱着歌儿向前面走去。小白兔走啊走，向前面一看，前面有一片树林，有棵树下有一只可怕的狼，那只狼看见一只小白兔正要经过这片树林，口水像雨点一样落下来。小白兔还不知道是怎么回事，突然看见一只狼向它扑来，小白兔转了一个弯躲在了一棵树的后面。它看狼已经走的远远的了。小白兔向不同的地方跑去。狼发现后又追了过来了。这时，一条小河把小白兔的去路挡住了。小白兔不能再犹豫了。只能跳下水里去了。它奋力游了三天三夜，逃脱了狼的追捕，采到了鲜嫩可口的蘑菇。

小白兔回到家里，把事情的经过告诉了兔妈妈，兔妈妈夸小白兔是一个聪明的孩子。

今天是礼拜天。放学后，我高高兴兴地和妈妈来到妈妈办公室。洗完手，我先吃了一会鱼干，然后我就到办公楼前的喷泉那去玩，发现喷池里已经结了厚厚的一层冰，我踩到结冰的水池上，我在水池上滑来滑去特别好玩，吱吱吱吱吱吱吱吱!突然，我发现脚底下有一处冰裂开了，我急忙跳出水池，赶紧往妈妈办公室跑去。

一进办公室我看见有一位小姐姐，她长得有点瘦，但是她长得特别特别漂亮，妈妈告诉我这位姐姐今年上五年级10岁了，我先和这位姐姐聊了一会天，然后妈妈给我们两个一起听写，姐姐写字的速度很快写的也很好，姐姐听写的是词组我听写的是字，不一会妈妈把能听写的词组和字都听写完了。我和姐姐玩了一会电脑游戏，在我们玩得高兴时候，姐姐的爸爸叫姐姐回家，姐姐不想走，最后我们约好放假 后，再来一起玩，这样我们就各自回家了。

有一天，小老鼠肚子饿得咕咕叫，就四处找吃的，它看见小主人桌上有一块香甜可口的奶酪，馋得口水都快要流出来，于是叼起奶酪，心想：“这下可以吃个痛快。”突然，小主人来了，小老鼠叼起奶酪向洞里跑去，小主人看见了，连忙追过去，可小老鼠一溜烟就钻进洞里。

小主人气得火冒三丈，恨不得马上抓住它，可是，小老鼠在洞里津津有味地吃着香甜可口的奶酪。小主人灵机一动，搬来水管，粘上胶布，堵上老鼠洞，心想：“不能再让它偷我的奶酪。”

可小老鼠有尖尖的牙齿，像剪刀一样把水管胶布给肯破了。小主人正得意洋洋地想，小老鼠肯定没命了。小主人转头一看，发现小老鼠正迅速地逃跑，小主人惊讶极了。

从前，有一只小猪，它很爱吃饼干。有一天，小猪看见冰箱上有一罐饼干，它欣喜若狂，开始想法吃到饼干。因为小猪太矮了，冰箱太高了，所以小猪够不着。小猪试着爬上去，可是马上跌了下来。小猪并没有放弃，又用弹跳床。可是矮矮的小猪最终没成功，反而又让自己摔跤了！小猪还是不放弃，它找来了大大小小的纸箱子，把它们搭成楼梯，然后踩上去。眼看马上就要拿到饼干了，可是，忽然小猪踩的纸箱子破了，小猪的吃饼干美梦顿时成了汽泡。小猪仍旧不甘心，它使用了各种各样的办法，来吃饼干。可是不仅没成功，反而把自己弄得遍体鳞伤。可怜的小猪，至今还没吃到饼干。小猪垂头丧气地靠在冰箱前面。现在，它又开始绞尽脑汁、搜肠刮肚地想办法了。忽然，它又想到了办法。它使劲地撞击冰箱，冰箱上的罐子掉了下来。饼干漏出来了，小猪开心得无法形容。小猪终于可以吃饼干了，它狼吞虎咽地吃了起来，享用了一顿美味可口的饼干大餐。

读了这个故事，我有了很大的收获：人要有智慧，还要学会想办法。智慧可以帮你克服所有的困难；办法可以帮你解决一切难题。我们还要有坚持不懈的精神。故事中的小猪就是因为坚持不懈、永不放弃地想办法，最后终于吃到了饼干。 篇四：浪费粮食的小猪

很久很久以前，森林里住着一只好吃懒做，又浪费粮食的小猪，人人都叫他小懒猪。

有一天，鹿姐姐去小猪家作客，小猪赶紧搬出一大盘玉米给鹿姐姐吃，自己也搬出了一盘，小猪二话不说，拿起盘子就往嘴里倒。鹿姐姐被惊呆了，小猪竟然是边吃边漏，弄得“遍地珍珠。”不一会儿，小猪就吃完了，它奇怪的问：“鹿姐姐，你为什么不吃啊？你不吃我可就吃了哦！”没等鹿姐姐回答，小猪就把鹿姐姐的那一份也吃了。“哦，天哪！这简直就是玉米的海洋！”鹿姐姐大叫起来。鹿姐姐亲切的劝小猪说：“每一粒粮食都是农民伯伯辛辛苦苦种出来的，像你这样，也太浪费了点吧！”小猪不听鹿姐姐的劝告，抹了抹嘴巴就走了。

很快，寒冷的冬天就到了。可是小猪家里的粮食都被吃光了，小猪不得不向其它动物们借粮食。谁知动物们竟然一个也不借个它。就在小猪垂头丧气准备离开时，鹿姐姐来了，它提着一大袋粮食对小猪说：“小猪，这些粮食都是你平时丢在地上的，我都帮你捡起来藏着。记住，要珍惜、节约粮食哦！”

从此，小懒猪变成了一个又勤快有珍惜粮食的好小猪了。人们见了，都夸它是个勤快的小猪。

有一天，一只狐狸有三天没有吃饭了，饿得不得了，忽然，它发现一只小青蛙站在一块石头上，它想一只小青蛙有什么用，又不能把我的肚子填饱，算了吧，吃总比不吃好，于是它就小心翼翼的走近小青蛙。这时候小乌龟发现了，它使劲咬住狐狸的尾巴不放，狐狸大叫一声说：“谁咬了我的尾巴，痛死我了，痛死我了。” 小青蛙听见后面有声音，便跳进了水里。狐狸的计划失败了，它回头一看，原来是只小乌龟呀，我说谁咬我的尾巴呢。狐狸举起小乌龟狠狠的咬了一口，没想到狐狸的牙都掉了两颗。狐狸气急败坏的说：“乌龟、乌龟，我把你仍到天上去，一下就把你摔死。

”谢谢你，谢谢你，我正好想去天上旅游呢。” 小乌龟说。狐狸又说：“那我就把你仍到火盆里，一下子就把你烧死。”“谢谢你，狐狸，我身上正好好凉的，想烤烤火呢。” 小乌龟又说。狐狸说：“那我把你仍到 池塘里，一下子把你淹死。”“哇”的一声，乌龟哭了起来。小乌龟说：“狐狸，你快行行好吧，我最怕水，你千万不要把我仍到池塘里去。”狐狸不听乌龟的话，恶狠狠的把乌龟仍到了池塘里。乌龟游到青蛙的旁边笑着说：“你这只笨狐狸，不知道我们乌龟会游泳。”狐狸气得都喘不过气来了，它一下子向池塘扑去，最后淹死了。

[聪明的小乌龟作文精选

狗和公鸡是一对好朋友。一天，他们结伴一起去森林里找食物。到了晚上，公鸡跳到树上休息，狗在下面的树洞里过夜。第二天清早，公鸡站在树枝上，抬起头，伸长脖子”喔喔喔“地叫起来。旁边树洞里的狐狸听见，想：对呀!我还没有吃早饭呢，正好有这头鸡，我可以饱餐一顿啦!狐狸马上跑树洞旁边，抬起头说：“公鸡，你累了吗?快下来休息一下吧。”公鸡说：”那你把树洞看门的叫出来，否则叫我怎么下来呀?“于是小狗叫敲了门，出来了一只狗，向狐狸扑了过去。狐狸只好跑，狗一直追着狐狸。到了最后，狐狸被狗吃掉了。从此，其他狐狸再也不敢欺负小动物了。

我的姐姐长着一张瓜子脸，尖尖的鼻子，一双大大的眼睛特别有神，闪着智慧的光芒。无论什么事在她面前都是小菜一碟，都能解决。

有一次，陈老师在打印文章时不知怎么的，原本打印得好好的机器，一下子打不出文章来了，急得陈老师和邓老师围着电脑和打印机忙个不停，可打印机就是不听她俩的指挥。

正在这时候，姐姐回到办公室，她过去一看，发现“开关”键在不停地闪烁，又发现打印纸被卡住了。只见姐姐打开卡纸键，拿出卡在里面的打印纸，然后检查电脑中的打印设置，发现陈老师发的打印命令太多，造成命令“拥挤”，打印机无法执行。姐姐老练地教陈老师怎样设置，重新放好打印纸，开始打印。就这样，打印机在姐姐手里很快恢复了“运营”。

看到打印机被姐姐修好，我在心里暗暗地赞叹：姐姐真棒!姐姐真聪明!

聪明是由个人智商、后天努力等因素而表现出某一方面能力突出的现象，聪明的人往往有触类旁通的本事。而智慧则常常包涵了聪明，不过智慧还多了一双洞悉世事的慧眼，更多了三分高瞻远瞩的格局感。所以，聪明之人比比皆是，而智慧之人鲜矣。

聪明的人解决矛盾，智慧的人化解矛盾。聪明的人以智压人，智慧的人以智服人。

聪明是那耀眼的钻石，遭人哄抢；智慧则是那浑然天成的璞玉，自知其价而不张扬。聪明之人向往喧嚣，总是翘首期盼成为备受瞩目的主角，总是会按捺不住自我炫耀的冲动。而智慧之人则安然一隅，修身养性，静观庭前花开花落，闲看天上云卷云舒。

仅靠聪明，并不一定能“安全着陆”。回看历史，聪明如杨修，能看出魏帝每一步的意图，却终究看不透魏帝之心，以至于得意忘形，聪明反被聪明误，身首异处。聪明如韩信，沙场秋点兵，力战霸王项羽，以弱胜强，却不知“恩里由来生害，故快意时须早回首”。狡兔死，走狗烹；敌国灭，谋臣亡，更何况是功高震主的他？他低估了汉高祖刘邦。盖世功劳，当不得一个“矜”字，用兵如神的他，到底也落得个不得善终。

智慧之人，拿得起，放得下，深谙功成身退之理。先说那范蠡，帮助勾践登上王位，一举破吴，位极人臣，而后适可而止，下海经商，成为一代巨贾，甚而还七散家财。随心做事，素心做人，岂不快哉！再说那留候。刘邦曾言：“论运筹帷幄之中，决胜千里之外者，吾不如子房。”可见其盖世聪明。然而张良更可贵的地方在于，他竟然能预测到帝王之后的翻脸，于功成之后的激流勇退，回归乡野，得以幸存。这些人能全身而退，盖以其有人之不及之智慧也。

在如今社会环境下，知识产业蓬勃发展，聪明几乎与知识画上了等号，甚至有人还将知识等同于智慧。“吾生也有涯，而知也无涯。以有涯随无涯，殆己。”知识远称不上智慧，甚至也还不能叫聪明，能灵活运用知识那才叫做聪明。正如人们戏言：历史学学士能背出雅尔塔会议的年份，硕士能背到月，博士能背到日，可这又有什么用呢？这些知识并不能让我们获得在大国博弈的谈判桌上运筹帷幄的聪明才干，也不能让我们得到一丝一毫于思想境界上提升的智慧。

让我们以智慧处世，不露锋芒，能够懂得退一步处世，高一步立身；能够看得圆满，放得宽平。

我的爷爷今年67岁，身材偏瘦，但硬郎的很。都是干活锻炼成的。这不，又出门去了，一定是到农田里拔草施肥去了。真是爱地如命啊！当然咯，你没看见爷爷呀，三天两头的就往地里跑，下雨的时候，爷爷会趁田地里是湿润的，种一些种子在地里，有利发芽；万里无云，太阳当头照的时候，他为农作物除草，杀虫，提供合适的肥料；想起我不珍惜粮食，吃饭的时候经常浪费粮食，不吃这个，不吃那个，挑三捡四，可真对不起爷爷呀！

爷爷的学问也不可小看。有一次，我二年级时写的一篇作文，是写我自己的，标题是《有这么一个女孩》老师批了个优+，我美滋滋地拿给爷爷看，不料，没过几秒钟，只见爷爷就皱起眉头，我觉得不对劲，急忙问爷爷哪儿出了错，只见爷爷语重心长的说：“你是女孩，‘这么’的‘么’写成这样显得体面些。”“嗯”，我急忙应道，心里却心不再焉地想着：要是和爷爷一起给我上作文课那该有多好啊！爷爷知道很多历史故事，会读许多古书，还经常教我多看一些这种类型的书，他说对我很有好处。我一定要记住爷爷的教诲。有一次，我坐在沙发上，突然开始奇思妙想爷爷为什么就那么聪明，莫非是读了五百年的书？是不是在李白杜甫还没出生前就已经懂了很多？或许爷爷是从小时候就十全十美了吧！总之，我觉得爷爷就是完美，就是聪明，我要学习他不怕苦不怕累，爱学习的优秀品质。

爷爷很喜欢我，他说，我小的时候很聪明，很可爱，但是现在有一些不好的习惯要好好努力改正，我一定虚心听从爷爷的教诲，我有他这样的爷爷，也很荣幸，我可一定要争气呀，绝不能辜负他老人家的期望。

爱地如命的爷爷让我尊敬不已，博览群书的爷爷让我敬重三分，我的爷爷真的是名副其实的好爷爷！

鳄鱼在水里称霸，老虎在岸上称王。动物们被它们弄得鸡犬不宁，最受不了的当然是既喜欢在水里又经常在岸上走动的大象了。大象到水里洗澡，常受鳄鱼的欺负，还被鳄鱼骂：“傻大个儿，这里是我的地盘！”大象在岸上休息时，老虎也会出来耀武扬威：“滚开，白痴！这是本大王的管辖区，由不得你在这里撒野！”

大象一直想找机会教训教训鳄鱼和老虎。可在水里不是鳄鱼的对手，在岸上也斗不过老虎。大象的心思，不知怎么的传到了鳄鱼的耳里，鳄鱼怒气冲冲地找到大象，凶狠地叫道：“傻大个儿，听说你要和我较量？哼，我在水里从来没有遇到对手哩！自不量力的家伙！”说着，它张开血盆大口，恶狠狠地扑过来。

鳄鱼的话正好提醒了大象：对，我不能在水里和它决斗，不然我是自寻死路。上岸去，看它还能逞什么威风！大象躲过鳄鱼的血盆大口，边给鳄鱼做鬼脸，边说：“来呀，你就抓不到我，抓不到我！”鳄鱼被激怒了，气得眼珠都快掉出来了。它拍打着尾巴，朝大象猛扑过去。大象边喊边退，鳄鱼不知不觉就追到了岸上。在岸上，鳄鱼就不能像在水里一样灵活了，速度也明显减慢了许多，刚才的那股凶狠劲儿也泄了一半，趴在地上，直喘气。大象看准了时机，猛地提起腿重重地砸向鳄鱼，鳄鱼来不及躲闪，背上的骨头就被打断了，惨叫一声，动弹不得。

这时，大象正好挡住了老虎的路，老虎勃然大怒：“白痴，竟敢挡本大王的道，不要命了？”老虎不由分说向大象扑去。大象有了战胜鳄鱼的经验，不敢硬拼，边打边把老虎往水里引。老虎求胜心切，打着打着，就到了水边。一到水里，大象又想引老虎到水深的地方去。老虎急于想教训大象，猛地一跳，这时大象用鼻子在空中使劲一甩，正好打在老虎的身上，老虎“啊——”地一声惨叫，被重重地抛到了岸上。

从此，鳄鱼躲藏在深水中，不敢轻易露出水面称霸了；老虎跑进森林，也不敢再耀武扬威地称王了。动物们十分开心，将大象尊称为“水陆将军！”。

下面我开始分享格雷厄姆《聪明的投资者》的一些最新的感悟。我主要讲那么三个部分。

第一个部分，说明一下这本书的定位。《聪明的投资者》实际上它是证券分析的通俗版、普及版，但是也有了新的发展、新的归纳。总之他是为大众而写的，大家知道证券分析实际上他的定位，他在序里面讲的是为专业投资者写的，所以是比较深奥一些比较复杂一些。

巴菲特曾经说，他读了十二遍《证券分析》之后才开始做投资，这是说明《证券分析》这本书的重要性，也说明它的复杂性，觉得它的难度高吧。那么《聪明的投资者》这本书，就是在证券分析的基础上，做了简化、通俗化，深入浅出，让老百姓看得懂。所以说他是为大众而写的，这是我先说明的第一部分。

我分享的第二个部分是《聪明的投资者》的重要贡献。我曾经在几年前写过一篇书评，把它比喻为投资人的北极星。他的贡献主要体现在这么大概七个方面。第一，他第一次把逻辑性引进大众投资领域。大家知道《证券分析》，他的最重要的贡献是第一次把逻辑性引进投资领域，那么《聪明的投资者》呢，他实际上是第一次把逻辑性引进大众投资领域，也就是说这本书是给大众而写的，所以说他是第一次把逻辑性引进了大众投资领域，这是第一个我认为最重要的贡献之一。

第二个重大贡献，他在书里面正确区分了投资与投机。我自己认为，投资的首要问题就是正确区分投资与投机。所以格雷厄姆实际上在书里做了非常重要的事儿，就解决了投资的首要问题。但是呢，我们A股市场，包括世界上其他股市，很多人做投资，投资和投机是不区分的。股市成立来，投资与投机的争论就不断。但是格雷厄姆第一次科学、全面、准确地对投资和投机做了区分，所以这就是他的贡献所在。

第三个重大贡献，我认为聪明的投资者奠定了价值投资的三大基石。我们俱乐部都是资深的价值投资者，都应该知道，实际上也就三大基本原则不能违背。

第一个就是把股票当成生意的一部分。买股票就是买公司，从企业所者的角度进行投资，这就是第一大基石。

第二大基石，其实是对市场的看法态度，也就说市场是给你提供服务的，而不是来指挥你的。你要牢记市场先生的预言，这是第二大基石。

那么价值投资的第三大基石，就是安全边际。也就说我们投资的时候要受到安全边际的保护。安全边际有两重含义，格雷厄姆经典的论述是，他想包括，一个是价格要严重低于它的价值，这是第一层含义。第二层含义是要充分的多样化，他把多样化做为安全边际的一个不可分割的组成部分。所以我们谈安全边际法的时候，绝大部分人可能还是只想到价格，相比价值打了很大折扣，但是没有考虑多样化，在格雷厄姆的安全边际的经典论述里面实际上是包括了多样化的部分，这是我要提醒大家注意的。这是他的奠定价值投资的三大基石的贡献，第三个贡献。

第四个贡献，在书里他完整的论述了安全边际法和套利的类型，就是他把套利当作一种专门的投资技术。其实安全边际法就是后人称的价值投资法，然后套利的类型的就是格雷厄姆讲的专门的一种投资技术。我不知道大家读的那本书，那个版本里面有没有讲到，我手上有一本是台湾人翻译的《聪明的投资人》，他这个版本里面讲到，就是格雷厄姆从1939年到六几年，就是几十年的时间，他们做了大量的资本交易，当然主要是几个类型。他们经过检验之后，认为下面几个类型效果是不错的，也是我们可以吸取他的教训和经验的地方。有一些，他检验之后不好的，其实没必要再去试错了。它里面讲到，第一个，他的操作局限于：第一，自我清算的个股;第二，相关的避险交易，也就是相关对冲;第三，股价低于营运资本的廉价股;第四，以控股为目的的股票。就是说经过格雷厄姆几十年的实践，发现只有这四个类型效果是比较好的。其中，我们现在A股资本市场很多量化对冲，他们做的一些，比如我们私募界现在的重阳投资，他们做的一些量化对冲，实际上我认为，他们是没有好好读过格雷厄姆这些论述，所以他们在14、15年就遭遇了比较大的挫折，在大牛市中还出现百分之十几的亏损，就是因为他们做多小盘股、做空沪深三百、做空大盘指数，通过这种量化对冲来实现他们的投资目的。实际上他是违背了格雷厄姆的经验教训的，也就说他们做的是不相关的对冲，没有很对称的对冲。所以说，格雷厄姆在聪明的投资者，在安全边际法和套利类型和相关的一些投资操作，因为价格背离而形成的一些操作，我认为他做了有非常重大的贡献，有完整的理论论述。

第五个贡献在于，他完整地梳理和介绍了构建投资组合的基本方法。比如说，他把投资组合分为负面的部分和正面的部分，或者叫消极部分和进取的部分，他分成两大类型。实际上所谓负面的这部分主要就是以债券为主，比较积极的正面的部分以股票为主，他是用这种方式的构建投资组合，实际上我认为他这种构建投资组合的方法和中国传统哲学里面的阴阳、四象、八卦这个文化是完全不谋而合的。我自己的基本操作策略里面的有那么几条，其中有实力选股，阴阳组合，中庸操作，自然心态，其中的阴阳组合里面，实际上运用了中国传统文化里面的阴和阳，包括四象，包括八卦。格雷厄姆用这种理论来构建投资组合，实际上和中国的阴阳是不谋而合。

第六个重大贡献，它里面对证劵分析做了一些基本的介绍，就证券分析的基本方法做还是比较完整的描述了，这是第六。

第七的重大贡献，他对安全边际这个价值投资的最核心的概念做了比较完整的论述。这是我接近十年前写的书评，到现在我有新的一些看法、新的归纳、新的感悟。这是第二个方面，关于格雷厄姆在这本书中的贡献。

第三个部分，我谈谈聪明投资者和格雷厄姆投资方法的局限性。第一个方面，我认为他的方法是偏保守了，有点走极端。这和他经历的时代和他本人的经历有非常大的关系。因为他经历了二九年大危机之后几乎破产，又重新崛起，所以他走向了矫枉过正，他走向了一个极端就是非常保守。所以他提出了一套原则，提出了价值投资、大家比较耳熟能详的一套原则。

第一条，千万不要亏损，第二条，千万不要忘记第一条。这句话是很有名的，但是很多我们国内，包括很多投资人把这句话归功于巴菲特，这个是不对的，实际上是格雷厄姆提出的。而且我认为有误解，实际上巴菲特本人，我在研究巴菲特的时候发现，巴菲特对这条原则有过一个比较中肯的评价，他认为这个原则，对格雷厄姆来说应该是正确的，但是巴菲认为他这个原则还是偏保守的，就说第一，不能亏损，第二，千万不能忘记第一条，实际上是偏保守了，就是过于保守了，实际上有一些投资，你不可能完全做到，特别是从单只股票来说，也很难做到不亏本。然后如果一点都不能承担亏损的风险的话，实际上这种投资策略就是过于保守，这也和他当时的选股有关系，比如说，他早期要求的股价低于清算价值的三分之一以上，到巴菲特这个时代，比格雷厄姆时代，实际上这种机会还是少了很多，所以巴菲特后来也进化了，他认为格雷厄姆这条原则偏保守，走极端。

第二个局限性，格雷厄姆的方法总体偏复杂，就是说他从1939年以来的操作，操作的笔数非常多，但是最后的盈利可能还赶不上GEICO保险一家公司的收益，也就是说，他投资GEICO公司几十年不动，超过他几十年频繁的操作，而且方法也比较复杂，有很多要求条件，条件要求比较苛刻，而且也分散化，他一个组合包括上百家公司，他实际上应用保险的理念来做投资。但是他晚年意识到了这个问题，他做了简化。他部分认同了有效市场理论，然后放弃了比较复杂的操作，把投资标的的选择归纳为十条标准，比较简化。这是我讲到的第二个局限性。

第三个，在《聪明的投资者》里，格雷厄姆把投资者分为进取型投资者和防御型投资者两种类型。这种划分，巴菲特对此作过评价，认为不是很赞同这个划分方法。巴菲特认为，所有投资者都应该是进取型的，因为格雷厄姆这个所谓的防御性投资者，比如说他提出股票百分之五十，债券百分之五十，保持这个恒定的比例，或者是，进取型投资者保持股票在百分之二十五到七十五之间这个比例。但是对防御投资者来说，对大众没有时间、没有兴趣、没有能力来做很多研究的，实际上他这个方法很难坚持，对大众来说有效性不高，还不如买指数基金。所以巴菲特认为还不如分为被动型，买指数基金还有主动性的，也就是自己建组合两类。所以格雷厄姆这个划分方法不是那么正确，而且对大众来说，操作起来有效性并不高。

第四个格雷厄姆的投资方法的局限性，他是不论企业本质的投资烟蒂股，所以又称为烟蒂投资法。实际上这个方法，在实践中会遭遇价值实现的三个问题，就说面临一个价值实现的问题，实际上有存在三个问题。我不知道大家有没有想过，价值投资实现的三个问题，其实我原来在俱乐部年会上也问过，也解释过。因为时间关系，我在这里就不解释了。这是他的第四个局限性，就说烟蒂投资法会遭遇价值问题。

第五个局限性，格雷厄姆非常反对预测公司的前景和未来，所以他对投机的概念(speculation)，定义为预测未来，而且他在书的后面附了一篇文章，警惕投资者中的投机因素，我自己认为过分反对预测公司前景未来，并把它列为投机，是不够正确的，因为格雷厄姆对公司的本质和商业模式方面研究的不多。

但是他没有看到巴菲特后来通过护城河的分析，通过公司竞争优势，通过对生意的模式、商业模式的研究，能够较好地把握了一些伟大企业，或者叫超级明星企业，会拥有一个比较好的未来，就是对未来的预测的确定性比较高，这种实际上是投资的一部分，不应该列为投机。所以，我认为格雷厄姆的聪明投资者和他的投资方法有五个方面的局限性，我们在投资研究理论和实践中，是值得注意的。

另外我最后补充一下，在台湾人那本聪明投资人里面，383页，里面有个翻译比较有意思，我给大家念一下：当太阳神之子费盾坚持驾驭太阳马车时，他的父亲(经验老道的操作者)，给了这位新手一些建议，却不被儿子所接受，太阳神之子也因此丧失了自己的生命。罗马人诗人奥维德用三个拉丁字总结了太阳神的建议——中道最稳妥。

这三个拉丁文，台湾人把它翻译成中道最稳妥，实际上也可以翻译成，比如说，走在中间最安全，翻译成中道正好我和我们中道巴菲特俱乐部的中道是一致的。所以，我就提醒大家关注一下这个翻译，我自己觉得蛮有意思，也说明了实际上格雷厄姆还有巴菲特，他们还是比较欣赏中庸之道的。从中道、中庸之道就知道他们还是反对走极端。

一天早上，阳光明媚、万里无云，真是个出游的好天气！

一只美丽的大公鸡走出家门，哼着唱儿，大步流星地向前走。

这时，一只狡猾的大狐狸从草丛里探头一看，心想：多漂亮的大公鸡呀！看他如此稳重的脚步，肯定是一只爽弹牙的鸡。我要捉住他，当今天的早餐不是很好吗？想到这，大狐狸钻出草丛，踮起脚尖，轻轻地跟在大公鸡后面。

这时，大公鸡听见后面有轻微的脚步声。大公鸡心想：是谁在后面跟着呀？要是我的朋友，一定会跟我打招呼的。大公鸡回头一看，原来一只大狐狸在后面跟着。大公鸡先是吓了一跳，再冷静下来。大狐狸看见公鸡发现自己，装着亲切的样子，笑眯眯地说：早啊，朋友，一个人吗？大公鸡心想：这只狐狸，肯定不安好心。他一定要吃我的，得想个办法甩掉他。想到这里，大公鸡说：对，我一个人。大狐狸狡猾地笑了笑。大公鸡又说：你就是我今天吃的第四只狐狸！

狐狸不信，说：有这样的事？大公鸡说：我每吃一只大狐狸，头上就会突出一个红色的东西。你可以数一数，刚好三个红色的东西，吃了你就突出第四个了。狐狸数了数，正好三个。

刚数完，大公鸡跑过去啄狐狸，狐狸吓得拔腿就跑。

同学们，我们要学习大公鸡，用自己的聪明来保护自己哦！

从前有个小牧童，由于别人无论问什么，他都能给出个聪明的回答，因而名声远扬。那国的国王听说了，不相信他有这么厉害，便把牧童招进了宫。国王对他说：“如果你能回答我所提出的三个问题，我就认你做我的儿子，让你和我一起住在宫里。”牧童问：“是什么问题呢?”国王说：“第一个是：大海里有多少滴水?”小牧童回答：“我尊敬的陛下，请你下令把世界上所有的河流都堵起来，不让一滴水流进大海，一直等我数完他才放水，我将告诉你大海里有多少滴水珠。”国王又说：“第二个问题是：天上有多少星星?”牧童回答：“给我一张大白纸。”于是他用笔在上面戳了许多细点，细得几乎看不出来，更无法数清。任何人要盯着看，准会眼花缭乱。随后牧童说：“天上的星星跟我这纸上的点儿一样多，请数数吧。”但无人能数得清。国王只好又问：“第三个问题是：永恒有多少秒钟?”牧童回答：“在后波美拉尼亚有座钻石山，这座山有两英里高，两英里宽，两英里深;每隔一百年有一只鸟飞来，用它的嘴来啄山，等整个山都被啄掉时，永恒的第一秒就结束了。”

国王说：“你像智者一样解答了我的三个问题，从今以后，你可以住在宫中了，我会像亲生儿子一样来待你的。”

我认为蚂蚁是很聪明的动物，这是我从一件事情中发现的：

一天中午,我正在小院看书,忽然看到脚旁边有一圈黑乎乎的东西。仔细一看，哈!原来是一群小蚂蚁在搬一条死虫子呢!

虫子侧倒在地面上，有几只小蚂蚁用力咬着虫子的一条后腿，虫子身体上有几只大蚂蚁，其中，有几只推着虫子的身体缓慢向前移动，好像“嗬哈、嘿嗬!一、二、三!一、二、三!”喊着口号，齐心协力往前走。不时，有几只小蚂蚁靠在虫子身上，好像在喘气、休息。我看见它们整齐的队伍，想逗弄它们一下，观察它们在危险的情况下有什么反应。我对它们猛地吹了一口气，它们被我吹的晕头转向，到处四窜。但不一会儿工夫，它们镇定下来，辨清方向，又爬到虫子的身上，继续移动虫子。

我跟随着来回穿梭的队伍，在一个角落里找到了它们的家。哟!这家的外表怎么这么脏呀!嗯!这家的主人肯定不太爱干净。我决定帮它们把家门口清理一下。于是。我找了一根小树枝，把洞穴外面的小纸片和尘土清理一下。嗯!看我的杰作。它们的家门口多么整洁呀!可是，不一会儿，几只蚂蚁不知从哪儿搬来一些小树叶铺在洞口。我想了想明白了，原来它们是想把洞口隐住不被别人发现。它们真是太聪明了。

一段时间以后，蚂蚁们已经把虫子搬到洞口了，可是洞口太小，虫子太大，搬不进去，怎么办呢?蚂蚁可真有办法，它们各自用武器——“大夹子”把虫子夹成一小块一小块的，然后运进洞里……

通过这件趣事,你也一定会认为蚂蚁非常聪明吧!

冬天的一天，小猫吃过午饭就去池塘钓鱼了。小猫走了很久，终于走到了池塘，然后就开始钓起鱼来。小猫钓了5条就走了。

走着走着，意想不到的事情发生了，居然碰见了坏狐狸。坏狐狸看见小猫提着鱼，就打起了坏主意。就说：“小猫，你的鱼是怎么捉到的啊?”小猫看狐狸的眼神好象在打什么坏主意，小猫想了想就说：“只要你把尾巴放在水里，然后等鱼咬住你的尾巴你就把尾巴提起来就钓起鱼来了。”狐狸想了想也对。

它就来到了池塘边把尾巴放进水里。过了一会，鱼仍然没有咬狐狸的尾巴。狐狸想：耐心等，等久了鱼肯定能上钩。过了一个小时，狐狸想应该上钩了，狐狸就站了起来。

谁知道它往上一拉就拉不动了，狐狸自言自语地说：“我一定钓到了很多鱼才会拉不动，只要使劲拉就会拉动的。”狐狸就使了巨大的力气拉尾巴，突然它大叫了一声，原来它的尾巴被冰冻住了，如果使劲拉就会断掉。狐狸知道了想：我真笨，我给我们狐狸家族丢脸了。

A little panda picks up a pumpkin and wants to take it home. But the pumpkin is too big. The panda cant take it home.

Suddenly she sees a bear riding a bike toward her. She watches the bike. "I know! I have a good idea." she jumps and shouts happily, "I can roll a pumpkin. Its like a wheel."

So she rolls the pumpkin to her home. When her mother sees the big pumpkin, she is surprised, "Oh, my God! How can you carry it home?" the little panda answers proudly, "I cant lift it, but I can roll it." Her mother smiled and says, "What a clever girl! Use you heard to do something,"

聪明的熊猫

一只小熊猫摘了一只大南瓜，想把它拿回家。但是这只南瓜太大了，她没有办法把这么大的南瓜带回家。

突然她看见一只狗熊骑着一辆自行车朝她这边来。她看着自行车，跳着说：“有了!我有办法了。我可以把南瓜滚回家去。南瓜好像车轮。

于是她把那瓜滚回家。当她妈妈看到这只大南瓜的时候，很惊讶：“天啊!这么食的南瓜!你是怎么把它带回家来的?”小熊猫自豪地说;“我拎不动它，可是我能滚动它啊!”她妈妈微笑着说：“真聪明啊!记住：只要你肯动脑筋，没有难办的事。

我的智商非常一般，就是比别人勤奋。我的脑袋不属于特别笨的那种，但肯定也不是顶尖聪明的类型。在北大的50个同学当中，我的智商应该属于中下水平，这说明我不是顶尖高智商。

我的勤奋一般人跟不上。我平均每天工作16—18个小时，如果没有应酬，平均每日三顿饭的时间加起来不超过半个小时。

△早上 morning

我比较喜欢在家里工作。早上六点半起床，晚上十二点睡觉。以前一般是凌晨两点睡觉，早上八点起床，但发现这样的作息反而对身体不好，不如早点睡觉，都是六个小时。

每天早晨冲个澡对我来说是必然的，不管是热水还是凉水，实在不行的时候，就拿盆水浇一下，唤醒自己，让整个神经系统活跃起来。

我很注意保持身体健康，每天早晨起床的第一件事，就是跑步1到2千米，以最快的速度跑完，所以每天都跑得大汗淋漓，特别是在夏天。但晚上一般不洗澡，因为洗了澡容易兴奋。

△晨跑 jogging

我锻炼后，一般早上7点半开始工作，到中午12点。工作内容有邮件处理、工作布置、对新东方发展的思考等。另外，还有一些对孩子们的创业辅导，如洪泰基金等各种创业,因为年轻人创业不容易。

△午间 midday

我的中饭90%都是盒饭，有人来和我聊天，也是一人一份盒饭，最多加一瓶红酒。但我也很注意身体，吃完饭会散步10分钟。除了散步，我每个星期会有一两次游泳、一两次徒步。

△游泳 swimming

我和李开复都做创业导师指导青年创业，但我比李开复更注意休息。开复有段时间有点走火入魔，有人凌晨2点钟给他写信，他非要回复，来表现自己比他们还要勤奋，更年轻。

我对他说，真没必要，到晚上11点就把手机关机，外面的事情就和自己没有关系了，早上7点钟打开手机，再来处理这些事情。我现在大概就是这样的。

我喜欢旅游，每年会抽出一两个月的时间专门去旅游。虽然年纪已经超过50岁，但因为用脑能量消耗太大，我不担心自己会胖。如果真胖了，去外面徒步旅行15天，就瘦下来了。

△旅行 travel

现在，想安静特别难。比如旅行时住在某个宾馆，一吃饭就有很多人跑过来要照相，这样内心的安静就被打乱了。所以现在旅游一般都会去几乎没有人的地方，如大草原，自己开辆越野车，带一两个身边的人。他们很少说话，会给我一个安静的私人空间。

我每年有1/3的时间上班。晚上有1/3的时间会回家吃饭，因为要回家陪孩子。还有1/3的时间是应酬，这包括出差的时间，每年有100天左右在外出差。

△夜晚 night

我到现在也不敢说我领悟了生命的本质，但是我至少有了比年轻人更多的勤奋。

我的勤奋能给我平时的思考和讲课补充营养。拿读书为例，我平时读书有意无意会写一些新的观点、新的想法。我翻书翻得挺多，但认真读书有时很难。我所谓的认真读书就是一天，一年认真读的书也有20本、30本。我所谓的不认真读书就是一、两个小时就把那本书翻完了。如果把这些都算上来，我一年还是读100多本书。

坐飞机、坐汽车，这些时间就是我读书的时间。从小到大，我坐汽车没有晕过车。我在特别颠簸的时候都可以用电脑工作，在汽车上看书、看视频，用电脑十个小时，就感觉跟在办公室一样。所以，读书对我来说是一点晕车的感觉都没有。