投资

面对一个苹果庄园，现有两种运营方案：第一，购买苹果，再卖出。第二，承包庄园，自己学习种植，之后卖苹果。你，会作何选择？

生财须有道，人生需经营。股神巴菲特说，最好的投资应该用在自己身上。

秦朝末年，有一人名叫项羽。其叔父教他书法，项羽不学；叔父教其剑术，也是如此。他对叔父说：“学写字只是为了记记名字而已，学剑术也只能抵挡一个人的进攻，都不值得学，要学就要学能抵挡千万人的本领。”叔父听了，就教他兵法，但是没学多久他也放弃了。

此后，项羽长大了，有壮牛之身，拥猛虎之力，见秦始皇路过，竟发出“彼可取而代也”的豪言壮语。但是，在离其成就霸业仅一步之遥时，素有雄心壮志的他，却败给了一个城府极深的流氓地痞——刘邦。虽说项羽懂书法，知剑术，晓兵法，却都只得其皮毛，致使空有远大抱负，却因缺少真才实学，屡失战机，终失人气，落得个四面楚歌、无颜见江东父老而引颈自刎的悲惨结局。

英雄落败，无疑令人扼腕叹息，但项羽着实该为自己承担主要责任：有近谋，却少远虑。犹如投资，只看见当红股，却未能挖掘潜力股。任何时代，知识都是人才工厂的第一生产力。项羽极有资质，却未能在最好的年华增长自己的知识，培养自己的才干。项羽的一生验证了一句话：人之所以失败，在于追求错误的东西。种瓜得瓜、种豆得豆，项羽的“投资”方向早已注定了他最后的结局。

前车之鉴，后事之师。我们应该好好斟酌一下李大钊的这句话：“黄金时代，不在我们背后，乃在我们前面；不在过去，乃在将来。”在这个物价年年翻新的时代，我们又该看到怎样的商机？

当今世界，新鲜词句层出不穷，例如“金融危机”“经济结构失调”“原来的钱是钱，现在的钱是纸”等等；还出现了黄金、宝石等贵重矿产大量开采的消息。它们无不反映着一个信息：金钱贬值！但人生永远不会贬值，因此投资便是永远的话题。怎样的投资才是最好的投资？这是每个人都应好好思考的问题。

微软公司创始人比尔·盖茨，13岁时就对电脑软件产生了浓厚的兴趣，在他考上哈佛大学之后，竟毅然地离开哈佛，去了朋友的软件公司，开始毕生致力于电脑软件行业，展示他非同一般的才能。他获得了巨大的成功，一跃成为世界首富。比尔·盖茨的投资看上去在电脑软件，其实是在自身的才华上。才，既为盖茨所投之；成功，当为盖茨所得之。

在变动不居的世界之中，物质常常没有固定的价格，总是跌宕起伏。虽然黄金在国际金融中处于主导地位，是每个投资者都钟情的宝贝，但黄金依然是有价的，它的价格同样随着市场的波动而波动。唯一无价的，唯一不会贬值的，是我们自身的才华，是作为一个人的信誉和品质。用投资股票的方式来说，就是不管股市怎么变幻，你的股份永远不会变。所以，对于人生我们应该投“才”，而不是单纯地投“资”。

每一个人都可能是一支潜力股，在计划赶不上变化的时代，要成为长久的赢家就必须明白：投资的永恒主流是自己的才干。达·芬奇的一幅《蒙娜丽莎》，五百年后风采不减，价值远胜当初。古人笔下的一首首好诗、一篇篇名作，经历那么长时间的淘洗，经历那么多读者的挑剔，千百年来仍能被人们传诵。大浪淘沙，唯有“才”不会被浩渺人烟和历史所淹没。

无论物质的价值如何涨跌，只要你拥有一技之长，那将是你财富的恒定来源。将你的精力用在自己身上，用在获得才能上，然后用自己的才能去获得“股份”，这才是最好的投资。正如巴菲特所言：“只要你有才干，你总能把握你应得的股份。”

股市风云也好，人世变幻也罢，最好的投资就是你自己！

计划报告提出，2015年全社会固定资产投资预期增长15%，低于去年17.5%的目标，接近去年15.7%的实际增速。

李稻葵委员认为，适度调低投资增长目标是合理的。“因为今年国家不会搞大规模的投资拉动，而是促进投资带动产能优化，民生领域的投资将成为拉动经济的增长点之一。”

“有效投资的机会众多，是中国作为发展中国家与发达国家的最大差异。”全国政协委员、经济学家林毅夫认为，“基础设施建设欠账还很多，城市轨道交通、地铁和道路建设严重不足，地下管网明显老化;与此同时，我国环境压力大，节能减排和治理污染都需大量投资。”

政府工作报告提出，将多管齐下改革投融资体制，大幅缩减政府核准投资项目范围，大幅放宽民间投资市场准入。

李稻葵表示，促进投资的关键在融资方式的改革，不能再单纯靠银行贷款和政府担保，也不能靠借新还旧、债务滚动。“应该引导社会资金进入，投向长远回报的、与地方政府财力匹配的基础项目。”

投资科学还是投资道德?当这两者不可兼得的时候，投资道德听上去更为人性化，但又似乎与当今快速发展的社会有所矛盾。着眼于现在，道德也同样是促进科学发展的元素，展望未来，科学带来的益处将不再局限。

科学与道德虽然分属于两个不同的领域，他们之间有着本质的区别，作为人类社会这个有机大系统中的两个子系统，它们在某种意义上都是手段，是为了人类更好地生存与发展而存在着的，它们统一于“人”，因此，它们之间必然存在着某种内在的联系。可这并不意味着科学发现者们必须站在道德的角度去探索发现未知的领域。

但不得不承认科学之所以得以产生与发展，是因为科学能够造福于人类，促进人的自由和全面发展，正是由于个人的发现加上时代的更新使新兴事物产量化，一切道德、科学、宗教和艺术“都是同一棵树上的各个分支。所有这些都是为着人类的生活趋于高尚，把它从单纯的生理上的生存境界提高，并且把个人导向自由。

“只有想不到的，没有做不到的。”20世纪的科技进步似乎应验了这句话：航天技术使部分育种转移到了太空，太空小麦、太空水稻和太空甜椒被搬上了人们的餐桌;转基因技术使转基因鱼、转基因的西红柿走进了人们的生活;谁也不会想到，陈景润的“哥德巴赫猜想”会和加密技术联系起来，我国科学家现今运用这一理论设计的加密技术可确保银行里的钱币的安全性，哪怕是惊天大盗也休想动一根毫毛。

更多微小的发明，都从不同的侧面“解放”了人类： “天衣无缝”的拉链在短短几十年间征服了全球，全世界每年制造的拉链连接起来可以绕地球10圈;

电子计算机无疑是20世纪最伟大的发明之一，从人脑的计算到电脑的计算，人类实现了“人脑创造电脑，电脑促进人脑”的奇迹。在第一台电脑投入运行的10年间，其所运行的算术运算量估计比有史以来人类大脑所有运算量的总和还要多。

通过集成智能代理技术、远程诊断与呼叫技术，设计用于鱼、玉米、棉花、果树疾病诊断的远程诊疗系统，提供24小时全天候的农业病虫害诊断、预报与咨询服务，农民们足不出户就可以为庄稼“求医问药。

综上所述，科学与道德总是相反相承的，一方面它们之间是相互排斥与冲突的，但另一方面它们彼此就是在相互依赖、相互依存、相互渗透、相互贯通中获得发展与完善的。正是在这种相互作用中，科学技术的发展推动着道德内容的不断丰富和完善，道德的规范为科学技术的健康与快速的发展提供了正确的价值导向和精神动力。

9月23日报道，中国国家主席习近平22日傍晚在西雅图下榻饭店出席当地政府和美国友好团体联合欢迎宴会并发表讲话。与会商界领袖最关心的讲话内容，或许是中美双边投资协定的进展。

双边投资协定将进一步向美国公司开放中国巨大的市场，向中国企业提供更清晰的在美投资规则，并为两国创造更多的就业机会。美国保尔森研究院副主席费根鲍姆表示，该协定将成为经济增长的强有力催化剂。

习的演讲内容丰富，并告之美国前国务卿基辛格、前财长保尔森、商务部长普利茨克等政要，达成协定以确保国际贸易保持强劲是重中之重，中国开放的大门永远不会关上。

此次报告的首要结论是，尽管全球经济受到2008年经济危机的冲击，但全球范围内用于研究与发展的国内总支出仍取得大幅增长。2007年至2013年间，这项支出从11320亿美元上涨至14780亿美元，增幅达31%，高于同期全球国内生产总值20%的增幅。

目前，美国用于研发的投资占全球28%，依旧处于领先位置，中国紧随其后(20%)，超越欧盟(19%)和日本(10%)。占世界人口67%的其他地区仅占全球研发投资的23%，但巴西、印度和土耳其等新兴国家用于研发的投资正在迅速增加。

国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见

国办发〔2015〕62号

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

旅游业是我国经济社会发展的综合性产业，是国民经济和现代服务业的重要组成部分。通过改革创新促进旅游投资和消费，对于推动现代服务业发展，增加就业和居民收入，提升人民生活品质，具有重要意义。为进一步促进旅游投资和消费，经国务院同意，现提出以下意见：

一、实施旅游基础设施提升计划，改善旅游消费环境

(一)着力改善旅游消费软环境。建立健全旅游产品和服务质量标准，规范旅游经营服务行为，提升宾馆饭店、景点景区、旅行社等管理服务水平。大力整治旅游市场秩序，严厉打击虚假广告、价格欺诈、欺客宰客、超低价格恶性竞争、非法“一日游”等旅游市场顽疾，进一步落实游客不文明行为记录制度。健全旅游投诉处理和服务质量监督机制，完善旅游市场主体退出机制。深化景区门票价格改革，调整完善价格机制，规范价格行为。大力弘扬文明旅游风尚，积极开展旅游志愿者公益服务，提升游客文明旅游素质。

(二)完善城市旅游咨询中心和集散中心。各地要根据实际需要，在3A级以上景区、重点乡村旅游区以及机场、车站、码头等建设旅游咨询中心。鼓励依托城市综合客运枢纽和道路客运站点建设布局合理、功能完善的游客集散中心。2020年前，实现重点旅游景区、旅游城市、旅游线路旅游咨询服务全覆盖。

(三)加强连通景区道路和停车场建设。加大投入，加快推进城市及国道、省道至A级景区连接道路建设。加强城市与景区之间交通设施建设和运输组织，加快实现从机场、车站、码头到主要景区公路交通无缝对接。加大景区和乡村旅游点停车位建设力度。

(四)加强中西部地区旅游支线机场建设。围绕国家重点旅游线路和集中连片特困地区，支持有条件的地方按实际需求新建或改扩建一批支线机场，增加至主要客源城市航线。充分发挥市场力量，鼓励企业发展低成本航空和国内旅游包机业务。

(五)大力推进旅游厕所建设。鼓励以商建厕、以商养厕、以商管厕，用三年时间全国新建、改建5.7万座旅游厕所，完善上下水设施，实行粪便无害化处理。到2017年实现全国旅游景区、旅游交通沿线、旅游集散地的旅游厕所全部达到数量充足、干净无味、实用免费、管理有效的要求。

二、实施旅游投资促进计划，新辟旅游消费市场

(六)加快自驾车房车营地建设。制定全国自驾车房车营地建设规划和自驾车房车营地建设标准，明确营地住宿登记、安全救援等政策，支持少数民族地区和丝绸之路沿线、长江经济带等重点旅游地区建设自驾车房车营地。到2020年，鼓励引导社会资本建设自驾车房车营地1000个左右。

(七)推进邮轮旅游产业发展。支持建立国内大型邮轮研发、设计、建造和自主配套体系，鼓励有条件的国内造船企业研发制造大中型邮轮。按照《全国沿海邮轮港口布局规划方案》，进一步优化邮轮港口布局，形成由邮轮母港、始发港、访问港组成的布局合理的邮轮港口体系，有序推进邮轮码头建设。支持符合条件的企业按程序设立保税仓库。到2020年，全国建成10个邮轮始发港。

(八)培育发展游艇旅游大众消费市场。制定游艇旅游发展指导意见，有规划地逐步开放岸线和水域。推动游艇码头泊位等基础设施建设，清理简化游艇审批手续，降低准入门槛和游艇登记、航行旅游、停泊、维护的总体成本，吸引社会资本进入;鼓励发展适合大众消费水平的中小型游艇;鼓励拥有海域、水域资源的地区根据实际情况制定游艇码头建设规划。到2017年，全国建成一批游艇码头和游艇泊位，初步形成互联互通的游艇休闲旅游线路网络，培育形成游艇大众消费市场。

(九)大力发展特色旅游城镇。推动新型城镇化建设与现代旅游产业发展有机结合，到2020年建设一批集观光、休闲、度假、养生、购物等功能于一体的全国特色旅游城镇和特色景观旅游名镇。

(十)大力开发休闲度假旅游产品。鼓励社会资本大力开发温泉、滑雪、滨海、海岛、山地、养生等休闲度假旅游产品。重点依托现有旅游设施和旅游资源，建设一批高水平旅游度假产品和满足多层次多样化休闲度假需求的国民度假地。加快推动环城市休闲度假带建设，鼓励城市发展休闲街区、城市绿道、骑行公园、慢行系统，拓展城市休闲空间。支持重点景区和旅游城市积极发展旅游演艺节目，促进主题公园规范发展。依托铁路网，开发建设铁路沿线旅游产品。

(十一)大力发展旅游装备制造业。把旅游装备纳入相关行业发展规划，制定完善安全性技术标准体系。鼓励发展邮轮游艇、大型游船、旅游房车、旅游小飞机、景区索道、大型游乐设施等旅游装备制造业。大力培育具有自主品牌的休闲、登山、滑雪、潜水、露营、探险等各类户外用品。支持国内有条件的企业兼并收购国外先进旅游装备制造企业或开展合资合作。鼓励企业开展旅游装备自主创新研发，按规定享受国家鼓励科技创新政策。

(十二)积极发展“互联网+旅游”。积极推动在线旅游平台企业发展壮大，整合上下游及平行企业的资源、要素和技术，形成旅游业新生态圈，推动“互联网+旅游”跨产业融合。支持有条件的旅游企业进行互联网金融探索，打造在线旅游企业第三方支付平台，拓宽移动支付在旅游业的普及应用，推动境外消费退税便捷化。加强与互联网公司、金融企业合作，发行实名制国民旅游卡，落实法定优惠政策，实行特惠商户折扣。放宽在线度假租赁、旅游网络购物、在线旅游租车平台等新业态的准入许可和经营许可制度。到2020年，全国4A级以上景区和智慧乡村旅游试点单位实现免费Wi-Fi(无线局域网)、智能导游、电子讲解、在线预订、信息推送等功能全覆盖，在全国打造1万家智慧景区和智慧旅游乡村。

三、实施旅游消费促进计划，培育新的消费热点

(十三)丰富提升特色旅游商品。扎实推进旅游商品的大众创业、万众创新，鼓励市场主体开发富有特色的旅游纪念品，丰富旅游商品类型，增强对游客的吸引力。培育一批旅游商品研发、生产、销售龙头企业，加大对老字号商品、民族旅游商品的宣传推广力度。加快实施中国旅游商品品牌提升工程，推出中国特色旅游商品系列。鼓励优质特色旅游商品进驻主要口岸、机场、码头等旅游购物区和城市大型商场超市，支持在线旅游商品销售。适度增设口岸进境免税店。

(十四)积极发展老年旅游。加快制定实施全国老年旅游发展纲要，规范老年旅游服务，鼓励开发多层次、多样化老年旅游产品。各地要加大对乡村养老旅游项目的支持，大力推动乡村养老旅游发展，鼓励民间资本依法使用农民集体所有的土地举办非营利性乡村养老机构。做好基本医疗保险异地就医医疗费用结算工作。鼓励进一步开发完善适合老年旅游需求的商业保险产品。

(十五)支持研学旅行发展。把研学旅行纳入学生综合素质教育范畴。支持建设一批研学旅行基地，鼓励各地依托自然和文化遗产资源、红色旅游景点景区、大型公共设施、知名院校、科研机构、工矿企业、大型农场开展研学旅行活动。建立健全研学旅行安全保障机制。旅行社和研学旅行场所应在内容设计、导游配备、安全设施与防护等方面结合青少年学生特点，寓教于游。加强国际研学旅行交流，规范和引导中小学生赴境外开展研学旅行活动。

(十六)积极发展中医药健康旅游。推出一批以中医药文化传播为主题，集中医药康复理疗、养生保健、文化体验于一体的中医药健康旅游示范产品。在有条件的地方建设中医药健康旅游产业示范园区，推动中医药产业与旅游市场深度结合，在业态创新、机制改革、集群发展方面先行先试。规范中医药健康旅游市场，加强行业标准制定和质量监督管理。扩大中医药健康旅游海外宣传，推动中医药健康旅游国际交流合作，使传统中医药文化通过旅游走向世界。

四、实施乡村旅游提升计划，开拓旅游消费空间

(十七)坚持乡村旅游个性化、特色化发展方向。立足当地资源特色和生态环境优势，突出乡村生活生产生态特点，深入挖掘乡村文化内涵，开发建设形式多样、特色鲜明、个性突出的乡村旅游产品，举办具有地方特色的节庆活动。注重保护民族村落、古村古镇，建设一批具有历史、地域、民族特点的特色景观旅游村镇，让游客看得见山水、记得住乡愁、留得住乡情。

(十八)完善休闲农业和乡村旅游配套设施。重点加强休闲农业和乡村旅游特色村的道路、电力、饮水、厕所、停车场、垃圾污水处理设施、信息网络等基础设施和公共服务设施建设，加强相关旅游休闲配套设施建设。到2020年，全国建成6000个以上乡村旅游模范村，形成10万个以上休闲农业和乡村旅游特色村、300万家农家乐，乡村旅游年接待游客超过20亿人次，受益农民5000万人。

(十九)开展百万乡村旅游创客行动。通过加强政策引导和专业培训，三年内引导和支持百万名返乡农民工、大学毕业生、专业技术人员等通过开展乡村旅游实现自主创业。鼓励文化界、艺术界、科技界专业人员发挥专业优势和行业影响力，在有条件的乡村进行创作创业。到2017年，全国建设一批乡村旅游创客示范基地，形成一批高水准文化艺术旅游创业就业乡村。

(二十)大力推进乡村旅游扶贫。加大对乡村旅游扶贫重点村的规划指导、专业培训、宣传推广力度，组织开展乡村旅游规划扶贫公益活动，对建档立卡贫困村实施整村扶持，2015年抓好560个建档立卡贫困村乡村旅游扶贫试点工作。到2020年，全国每年通过乡村旅游带动200万农村贫困人口脱贫致富;扶持6000个旅游扶贫重点村开展乡村旅游，实现每个重点村乡村旅游年经营收入达到100万元。

五、优化休假安排，激发旅游消费需求

(二十一)落实职工带薪休假制度。各级人民政府要把落实职工带薪休假制度纳入议事日程，制定带薪休假制度实施细则或实施计划，并抓好落实。

(二十二)鼓励错峰休假。在稳定全国统一的既有节假日前提下，各单位和企业可根据自身实际情况，将带薪休假与本地传统节日、地方特色活动相结合，安排错峰休假。

(二十三)鼓励弹性作息。有条件的地方和单位可根据实际情况，依法优化调整夏季作息安排，为职工周五下午与周末结合外出休闲度假创造有利条件。

六、加大改革创新力度，促进旅游投资消费持续增长

(二十四)加大政府支持力度。符合条件的地区要加快实施境外旅客购物离境退税政策。设立中国旅游产业促进基金，鼓励有条件的地方政府设立旅游产业促进基金。支持企业通过政府和社会资本合作(PPP)模式投资、建设、运营旅游项目。各级人民政府要加大对国家重点旅游景区、“一带一路”及长江经济带等重点旅游线路、集中连片特困地区生态旅游开发和乡村旅游扶贫村等旅游基础设施和公共服务设施的支持力度。让多彩的旅游丰富群众生活，助力经济发展。

(二十五)落实差别化旅游业用地用海用岛政策。对投资大、发展前景好的旅游重点项目，要优先安排、优先落实土地和围填海计划指标。新增建设用地指标优先安排给中西部地区，支持中西部地区利用荒山、荒坡、荒滩、垃圾场、废弃矿山、石漠化土地开发旅游项目。对近海旅游娱乐、浴场等亲水空间开发予以优先保障。

(二十六)拓展旅游企业融资渠道。支持符合条件的旅游企业上市，鼓励金融机构按照风险可控、商业可持续原则加大对旅游企业的信贷支持。积极发展旅游投资项目资产证券化产品，推进旅游项目产权与经营权交易平台建设。积极引导预期收益好、品牌认可度高的旅游企业探索通过相关收费权、经营权抵(质)押等方式融资筹资。鼓励旅游装备出口，加大对大型旅游装备出口的信贷支持。

国务院办公厅

2015年8月4日

“中国金融与投资论坛”由中南财经政法大学金融学院发起，自2003年以来已成功举办八届。2015年中以来，中国资本市场剧烈波动，上证综指在短短两个月内下跌超过40%。尽管此次危机未对中国经济与金融系统造成实质性影响，但随着资本市场在经济发展中扮演着越来越重要的角色，如何更好地发挥其在资源配置、信息传递以及公司投融资行为中的引导作用，已经成为市场参与者尤其是监管当局所面临的重大问题。这对于我国未来进一步的资本市场制度建设与改革都提出了严峻的挑战。在这一背景下，中国社会科学院经济研究所、《经济研究》编辑部、中南财经政法大学金融学院、产业升级与区域金融湖北省协同创新中心拟于2016年6月25日在中南财经政法大学举办第九届中国金融与投资论坛。

本届论坛的主题是“公司金融：制度、信息与行为”。论坛将邀请国内外高校、研究机构、政府部门的专家学者，对上述主题进行深入研讨。论坛现面向国内外学者征文，入选论文的作者将获邀参加论坛，论坛还将邀请同行专家对入选论文进行点评。

一、选题范围(但不限于)：

[1] 资本市场制度对于投资者、中介机构以及公司的影响

[2] 经济政策、政治激励与公司行为

[3] 市场制度与中小投资者保护

[4] 媒体等外部监管与公司信息披露

[5] 证券分析师与信息传递

[6] 市场参与者与公司信息透明度

[7] 人力资本、公司行为与公司业绩

[8] 行为公司金融

[9] 非上市公司投资、融资与公司效率

二、征文提交

1.征文请参照《经济研究》体例并以中文写作，符合国际学术规范，且尚未被学术期刊发表或接受。

2. 请将作者的相关信息(姓名、工作单位、通讯地址、联系电话、Email等)完整地列于与正文独立的首页。

3.请于2016年5月10日前将征文电子版(Microsoft Word格式)同时发送到：kong@znufe.edu.cn、irene@znufe.edu.cn，并在邮件主题处注明“第九届中国金融与投资论坛”字样，附件中的文件名称请用“通讯作者姓名+文章题目”命名。

三、相关事项

1. 主办方将组织专家对征文进行评审，其中的优秀论文将被推荐直接进入《经济研究》匿名审稿程序。论文入选及正式参会通知将于2016年6月1日前向作者发出。

2. 论坛不收取会务费;会议期间午餐由主办方统一安排;参会人员的交通费、住宿费自理。

3. 联系人：孔东民(kong@znufe.edu.cn)、江霞(irene@znufe.edu.cn)。

4. 联系电话：027-88386447

随着上市公司年报逐步披露，社保2015年末持仓情况也逐渐曝光。截至3月28日，社保现身于216只个股前十大流通股东名单当中，合计持有股数为23.69亿股，市值达562.60亿元。这216只个股中，社保新进60只个股，增持51只个股。其中，社保新进持股数量排名靠前的个股有紫金矿业[-0.92% 资金 研报]，持有3999.99万股。社保新进个股占流通A股比例最高的是富临精工，占比达12.13%;社保增持股数最多的个股为北京城建[-2.34% 资金 研报]，增持股数为2892.78万股。

从上述数据来看，社保基金更注重公司的价值投资，标的的基本特征是低估值高分红，如其投资的公司，四成都出现了高分红，有些个股的股息率甚至超过了5%。

据一位管理社保基金的公募基金经理表示，基金经理在社保基金管理上的风格，会和平常管理专户或公募产品一脉相承，社保基金也鼓励管理人发挥各自优势。

信息时报记者在采访中了解到，社保基金目前的风格大多以稳健成长股为主，因为社保基金重视长期投资业绩，而成长股未来空间较大。

钱景财富CEO赵荣春表示，社保基金对于投资标的的选择一般较为长线，换手率低于一般的基金，投资者可关注一些社保金新进个股，或者社保基金进入之后还没启动的个股。

中国证券协会会刊《中国证券》拟于2016年第8期安排“资本市场信息披露责任与监督”专题栏目,希望得到各会员单位的支持,踊跃投稿,并积极协助组织稿件。协会将择优选用,并按协会规定对选用的稿件支付稿酬。

一、文章内容

文章应为研究论文,研究选题范围建议(包括但不限于):资本市场信息披露存在的问题及对策,新常态下资本市场信息披露制度监管体系研究与思考,境外资本市场信息披露制度探讨等。

二、字数要求与文章格式等要求

1. 文章可就专题的某一方面开展深入研究与论述,应具有一定的理论深度和应用性,格式规范。具体格式要求见通知后附件《〈中国证券〉用稿要求》。

2. 文章字数要求为6000-9000字。

3 .请在提交的Word格式文件的文章标题下面清楚写明作者单位及署名。

三、关于提交到协会杂志管理系统的电子文档要求及提交程序

1.请作者提供稿件的两种格式电子版文档。因文章摘要和关键词以及英文题名和英文摘要请在系统中提交,文章中不要重复出现。

(1)Word格式文件。

(2)Pdf格式文件。Pdf格式文件用于编委挑选稿件,勿附任何作者信息。

2. 文章Word格式文件和Pdf格式文件的文件名都是“2016-8+文章标题”。

3.请于2016年7月17日前登陆投稿网址,选择“《中国证券》2016年度8期稿件”后面的“我要注册”进行注册,之后选择“我要投稿”提交您的文章。

四、关于投稿网址

投稿网址http://keti.sac.net.cn/uktselect

也可在中国证券业协会网站(http://www.sac.net.cn/),点击网页右下角的“征稿启事”,点击网页最下方的“我要投稿”进入投稿网址。

五、联系方式

电话:010-66290931 联系人:张老师

最后,感谢您积极支持配合我们的工作。

以下是小编给大家整理的投资企业大门对联的内容，欢迎大家查看。

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上联: 四方春花融境放，民所望，生有所依，老有所养 下联: 八方财富亿方景，财为何，富国养民，强家图志

然玉

继去年以回购方式取消梅观高速收费之后，深圳再次回购龙大(深圳段)、南光、盐排、盐坝四条高速路，2016年2月7日(农历除夕)0时起免费通行。四条高速首期回购款9 7 .13亿元，后续将根据税费变化等据实结算。深圳市交委主任熊国伟在签约仪式上说，四条高速免费通行后，将降低市民出行成本和企业运输及物流成本，从而促进沿线土地集约化利用和产业转型。(12月1日《南方都市报》)

高速公路收费之争由来已久，相关利益主体素来各执一词、争论不休，让人丝毫看不到解决问题的出路。在这样的大背景下，深圳所开启的“回购模式”，无疑提供了不一样的思路。此举最直观的影响，就是免去了公众缴纳过路费的负担，大大降低了运输物流成本。按照预想，“免费通行”之后，势必会带来一连串的撬动效应。比如说，推动土地连片开发，实现城市一体化发展等等……在此事上，“深圳试验”、“深圳经验”又一次被众人寄予了厚望。

其实，应该看到的是，深圳此次大手笔回购，还是有其自身的特殊性。一方面，深圳拥有着极为可观的财政积累，具备操作巨额回购的现实条件;另一方面，上述几条收费公路横亘在新老地块之间，客观上造成了用地分割、加剧了城市区隔!所以，对深圳而言，有针对性地回购收费公路，既有必要性有又物质基础，一切可谓水到渠成。在这一过程中，天价的回购款，绝对不应简单被视作是“让利于民”，而应该被看成是这座城市未来投资的一部分!

即便很多人不愿承认，但事实上在“回购收费公路”的决策中，“迎合民意诉求、降低民众负担”的考量，只占据了很小的部分。官方的主要考虑，还是在于拓展城市发展纵深、实现公共利益最大化——而这套逻辑，也巧妙地避开了“回购”可能引发的利益再分配争议，化解了所谓“财政为某些开车者买单”的指摘。需要厘清的是，地方政府回购高速路的行为，势必是对“投入—产出”精确计算之后的理性选择。也惟有如此，才可具备起码的说服力。

无论是当初“贷款修路,收费还贷”，还是今日如深圳这般“回购公路”，其核心主旨实则都是一以贯之的：那就是，相信交通设施对发展的拉动效应。然而，有所区别的是，过去这种“拉动”，更多表现为以基建拉动内需、就业和产能;而现阶段这种“拉动效应”，则主要体现为促进了信息、资源、地域的互联互通……需要追问的是，“过路收费”模式，在多大程度上抑制了高速公路功能的充分发挥?如果采取“回购”，其所释放的价值，又能否冲抵财政开支?

是任由高速公路如期收费下去，还是政府果断出手适时回购，这其实是一道需要精确计算的选择题。尽管深圳的做法，可能并不适合其他地方，但有一点总归是相通的。也即，我们必须超越短视的算计、孤立的视野，综合评估并系统化利用高速公路的功能。

The Asian Infrastructure Investment Bank is a regional inter-governmental development institution focused on supporting infrastructure development. It is the first multinational financial institution sponsored by China. As of the end of March 2017, the bank’s membership had reached 70, second only to that of the World Bank.

亚投行是政府间的区域开发机构，重点支持基础设施建设。亚投行是中国发起的第一家跨国金融机构。到2017年3月底为止，亚投行的会员国达到70个，仅低于世界银行。

1.项目固定资产投资

本项目固定资产投资估算为3369.84万元，其中：建筑工程费2920万元，设备购置费100万元，其他工程费用429.84万元，工程预备费204.40万元（按第一部分工程费的7%计算），建设单位位管理费70.08万元（按第一部分工程费2.4%计算），工程勘察设计费58.40万元（按第一部分费用的2%计算），工程监理费52.56万元（按第一部分工程费用的1.8%计算]，临时施工费29.40万元（按第一部分费用的1%计算）。

2.流动资金估算

流动资金估算为200万元。 3.项目总投资

项目估算总投资3569.84万元，其中流动资金200万元。固定资产投资3369.84万元。 6.3资金筹措

项目估算总投资3569.84万元，全都资金由建设单位自筹解决。 6.4资金使用和管理

集团公司将严格控制财政资金的使用，确保资金安全，专款专用，提高资金使用效益，按照国家和集团公司用关规定执行。

初步市场是各高校毕业大学生。主要项目是为其制作电子毕业纪念册。市场逐步扩大后将针对社会各阶层需要，为其制作各种电子纪念产品，如毕业留恋，大型聚会，回忆录等活动纪念电子产品。以“创新，专业”为特色，为客户留下珍贵的纪念。

在中国社会背景下，人们注重感情的维系。亲情、友情、爱情等等的思想感情在人际交往中值得深入体会。但感情是抽象的，随着时间的流逝，感情会逐渐被消磨，最后不复存在。在人们的思想境界和精神境界不断的提升的今天，人们更加注重感情，物欲横流的现在让人们更希望有一份美好的感情去回味，电子纪念产品随之而产生。在一个人孤独的时候看一看电子纪念册，美好回忆在眼前重现，看到自己亲人，友人，爱人，那种逝去的欢乐仿佛一瞬间就回来了，使人们重新找回自信与快乐。。。我们团队进行的大量调查显示，电子纪念产品在各高校需求量巨大，除了针对毕业班级制作毕业纪念册，高校恋人的幸福时光，友人聚会的美好场景的记录需求量也是惊人的，广阔市场加上专业化强大的制作团队让我们团队对生产电子纪念产品的前景持非常乐观的态度。

尊敬的xxx：

20xx年7月30日，鉴于当时的市场状况，结合我对股票市场的理解，为您带给了首份基金投资推荐，并证明了我的综合决定。

2个月过去了，市场基本按照预期震荡向下，期间，最低下探到2639.76点。鉴于目前的市场状况，按照趋势交易理论，黄金分割的点位与上涨（下跌）幅度度量，我认为有必要为您再次带给投资推荐，供你参考；再次感谢您的信任和支持，未来，我将视具体的形势变化为您带给不定时的投资推荐，本次推荐如下：

一、基本决定：

市场下跌的原因：

1、下半年银行信贷收紧引起的违规投资资金流出，是造成股票市场失血下跌的主要原因；

2、新股发行次第不断，尤其是创业板即将推出，将有一批小企业集中上市，对市场资金面的考验压力也是下跌的原因之一；

3、投资人信心不足，导致投机人心态保守，认赔出局；

4、全球投资人对美国量化宽松货币政策的担忧，以及由于美国著名投资管理公司——洛克菲勒公司ceo詹姆斯麦克唐纳自杀原因未明，也是负面影响之一；

5、投资人出于锁定年度投资利润的需要，卖出一些获利丰厚的股票，导致的局部资金供求不平衡；

二、未来向好的因素：

1、中国率先走出经济危机的阴影，贴合预期；

2、未来通胀引起资产、消费、大宗商品等价格上涨预期，与投资相关的股票市场、黄金市场、房地产市场、外汇市场会有相应的反映；

3、二次筑底是绝大多数投资人的看法；更有一些，按照技术分析理论，认为目前市场走的是下跌c浪，也许到2150点才算调整到位。但是，投资市场在趋势的拐点构成上，往往是少数决定多数。

4、用较长的时间（10年）来看，中国的人口红利，城市化进程，消费升级都处于快速上升的时期，长期投资股票市场才能获取较高的风险回报，以满足未来家庭消费的需要；

5、市场短期虽有继续下探的可能，但是，在2800点以下，市场估值明显不贵，具有投资价值。此刻是时候思考将资产配置到正常水平了。我认为，此刻将投资资产比例从8月初的30%提高到50%是可行的；

6、如果市场进一步下跌，以每下跌10%增加配置15%进行超比例配置。能够说，此刻的下跌，给我们带给了一个用较低的价格获取廉价筹码的机会，此刻是战胜恐惧，理性贪婪的时候。像此刻的金融板块（证券、保险、银行、期货）就极具投资价值。

综上，择机买入回到正常的资产配置水平是现实和必要的，现阶段是回补风险资产配置的好时候。持续必须比例（40%-50%）的现金头寸是为了应对随后可能出现的回调。

我将持续关注市场出现的变化，随时为您带给投资推荐。

女士们，先生们，这里是河南鼎诺投资发展有限公司开业庆典剪彩仪式现场，喜庆的音乐，欢乐的歌声，缤纷的礼花，烘托出了一个喜气洋洋的热闹气氛，这是我们郑州的盛事，这是郑州投资行业的盛典!让我们共同庆祝这一盛事，让我们共享这一美好的时刻!让我们共同祝愿并期待河南顶诺投资有限公司创造辉煌事业，拥有灿烂的明天!

热烈庆河南鼎诺投资有限公司新店开业庆典剪彩仪式圆满成功!!

非常感谢各位领导和来宾能够光临今天的开业剪彩现场!下面请大家步入公司参观指导工作，敬请多提宝贵意见。参观公司后，我们还为了款待和答谢各位领导和来宾，精心准备了开业剪彩仪式宴会，请各位领导和来宾于今天中午到长城假日酒店赴宴。

各位领导、各位来宾：

在今天，我们在这里隆重集会，举行环县嘉信投资担保有限责任公司开业庆典仪式，这是全县金融行业的一件喜事，也是全县经济社会生活中的一件大事。在此，我代表县委、县人大、县政府、县政协，向嘉信投资担保有限责任公司的正式开业表示热烈的祝贺，向前来参加庆典的各界朋友表示热烈的欢迎和诚挚的感谢!

在这近年来，我县调整投资导向，放宽政策约束，大力发展民营企业，非公经济取得了一定发展。但从目前现状看，我县的中小企业规模孝产业链条短，仍然面临着许多制约因素，资金短缺问题最为突出，融资难已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。为了克服中小企业融资障碍、促进中小企业快速发展、推动经济转型，县上经过前期调研，决定成立投资担保机构，这是解决中小企业发展难题的关键措施，也是深入实施工业强县战略、加快经济社会发展的现实需要。嘉信投资担保有限责任公司的成立，必将有效破解融资瓶颈，缓解融资困难，促进中小企业良性发展。嘉信公司的成立，标志着全县中小企业发展步入了快车道，标志着全县非公经济发展迎来了一个崭新的机遇，必将对全县经济社会发展起到积极的推动作用。

新的起点，蕴含着新的希望。衷心地希望嘉信投资担保公司,牢固树立科学发展理念，按照建设现代企业的基本要求，认真学习和借鉴同行先进经验，加强管理，推进创新，着力提升经营管理水平和综合竞争能力;要继续发挥“服务地方经济、服务中小企业、服务人民群众”的传统和优势，紧紧围绕全县结构调整、产业开发、项目建设和工业经济发展，全方位提供更多更好的担保服务;要继续发挥地缘、人缘优势，突出便民、利民、惠民的服务理念，加强服务网络建设，不断扩大业务范围，畅通融资渠道，在服务发展中不断壮大实力;要继续发扬严管、细管、规范管理的优良作风，加强队伍建设，内强素质，外树形象，努力把嘉信投资担保公司建设成资本充足、管理科学、运行规范、资金安全、公信力和竞争力强的现代投资担保公司。县农行和信用联社等金融部门要从实际出发，建立与担保机构相适应的对接机制，认真执行担保贷款业务，严格风险控制，加强业务指导，积极向信用担保机构授信，推动环县担保业健康发展。同时，我们殷切期望各位领导和社会各界朋友一如既往地关心支持环县融资担保事业，一如既往地关心支持环县经济社会发展。

在最后，祝嘉信投资担保有限责任公司开业大吉，兴旺发达!

祝各位领导、各位来宾工作顺利，身体健康，万事如意!

谢谢大家!

一、项目内容及申请理由

（一）项目内容：

设立XX文化传媒有限责任公司

（二）申请理由：

二、公司基本情况

（一）公司名称：XX文化传媒有限责任公司

（二）公司性质：有限责任公司

（三）公司宗旨：“宣传地方文化，打造品牌节目，促进艺术生产，繁荣演艺市场，推动文化发展”、“弘扬民族传统文化，传播社会和谐文化，打造时尚创意文化，彰显地域特色文化，发展地方产业文化”、“以文化引领生活”、“发掘品牌的力量”。

（四）公司法人：

（五）公司地址：

三、合营对象情况

四、总体方向

如今的演艺娱乐活动项目，无论是国内外知名传媒公司，还是著名的演艺公司，或者是演艺杂技团等演出团体，都准确的将市场定位于

大众化消费。国内知名的本山传媒集团正是经历了东北农民二人转演出组合到演艺公司组建再到今天迅速崛起蓬勃发展中的本山传媒集团。因此，文化传媒公司的创建，在强调中低档消费的同时也吸纳大众的消费。善于吸收和借鉴优秀传媒公司的管理理念和营销模式，进一步提升文化传媒公司的品牌形象。

五、项目投资及注册资本

六、合作方式及合作年限

（一）合作方式：

合作各方依照中国法律以及《合营公司章程》规定分享利润，风险及亏损。本着平等协商、互惠互利，按注册资本比例共担风险、共负盈亏。

（二）合作年限：暂定10年。

七、经济效益分析

（一）资金来源：创业总投资约XX万元人民币，通过自筹资金、申请创业贷款、后续投资拟设定融资实现。

（二）方案及回报

1、内部收益率20%， 投资回收期3年。

2、以融资方式加入的出资方不参与公司建设、管理和运作，公司确保投资方固定回报率，并以固定资产作担保。

投资回报方式：按国内商业银行同期贷款利率上浮5％结算，两年内还本付息。（不计复息）每年还本付息50％，每年结算一次。

3、前期合作伙伴依靠专业技能和一定出资比例享有股东权益。

八、结束语

我们拥有杰出的领导者、卓越的管理团队、创新的知识员工、广阔的市场前景。

我们相信本公司的成立可促进市场的经济发展与繁荣，增加就业机会，提高人民的收入，有一定社会效益。

综上所述，本项目是切实可行的。

今年12月，将要迎来中国金融市场的全面开放开放，随着国家对黄金管制进一步放开，目前黄金这个新兴投资市场正在迅速膨胀，个人炒金业务不断发展，黄金投资正成为一个越来越热门的话题，有望成为继股市、汇市之后的理财新热点。

成熟的金融市场里面有“四条腿”在走路，即货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。目前，我国黄金市场由于处于初期阶段，交易量和交易范围都还很小，在全国整体金融产品里面大概只占0.2%的份额。目前这个情况和国际上完全是两个概念，因为现在国际上主要市场，包括纽约市场、伦敦市场，实际上它们都有真正的金融投资品种，期货、现货配套运作。像伦敦市场，据统计，XX年期货交易是现货交易的1000倍。如果我们国家现在黄金市场的规模放大1000倍是什么概念?可以想像，就我们国家目前的环境和人口规模而言，黄金市场完全可以和证券市场、资本市场媲美。

XX年下半年，国内陆续开放个人黄金业务，现在市场上存在的个人黄金投资业务大致分为3类：黄金交易所的实物买卖黄金;各中资银行开放的纸黄金业务;以及国外成熟平台提供的黄金现货保证金交易。

去年底,上海期货交易所推出了黄金投资的第四种产品:黄金期货,进一步完善了国内的黄金投资市场,黄金投资的大门已经向投资者全面开放.

由于黄金期货目前还在起步推广阶段且风险性非一般投资者所能承受,因此这里暂不做介绍.以下主要介绍市场上比较普遍的三种黄金投资品种:

特点一：利用杠杆原理——低投入、高回报，资金利用率高

通过控制仓位达到杠杆放大效应,以小博大.

举例：投资人10000美金开户, 8月10日20时伦敦金价格658.4美元/盎司，投资人买入一手黄金, 使用了1000美金保证金,客户相当于只用了1000美金购买到了价值100*658.4=65840美金的黄金,此时保证金杠杆原理放大大约60倍. 当日23时金价上涨到676.8美元/盎司，投资人将黄金卖出，那么他的获利额为(676.8-658.4)*100=1840美金.

特点二：双向交易，投资灵活

双向交易就是指投资人即可买黄金上涨，也可买黄金下跌，这样无论金价如何走势，投资人始终有获利的机会。

举例：8月16日22时金价663.5美元/盎司.投资人通过分析判断,认为行情要下跌,于是在此价格卖出1手做空,当日23时金价跌至653.0美元/盎司,投资人此时再买入一手平仓,当晚该投资者获利为(663.5-653.0)*100=1050美金.

特点三： t+0交易,及时操作,扭亏为盈

一旦发现判断失误,立刻平仓出局并反向操作,挽回损失.